78 подписчиков
🏠 Как себя чувствовали в 2023 г. эмитенты из этого достаточно рискованного сектора экономики?
🫡 Вспоминаем вместе со старшим директором по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Дмитрием Сергиенко.
Объем рынка облигаций сектора:
Более 300 млрд руб. (на октябрь 2023)
📊 Что представляет собой кредитный рейтинг застройщика:
Мнение рейтингового агентства о способности компании своевременно исполнять финансовые обязательства в полном объеме. Рейтинговый анализ девелоперов базируется на оценке трех крупных блоков: финансовом блоке, бизнес-профиле застройщика и корпоративных рисках. В финансовом блоке оцениваются долговая нагрузка компании, уровень ликвидности, показатели рентабельности. При анализе бизнес-профиля оцениваются масштаб деятельности компании, диверсификация проектов, земельный банк, регионы работы компании. В блоке корпоративных рисков анализируются практика принятия решений в компании, прозрачность структуры собственности компании, информационная прозрачность, практика управления рисками.
📊 Почему важно следить за рейтингами компаний этой отрасли:
Потому что риск-профиль отрасли имеет низкую оценку. Жилищное строительство характеризуется повышенным риском из-за сильной чувствительности к колебаниям экономических циклов, а также из-за большой длительности девелоперских проектов.
📊 Каким был 2023 г. для сектора:
В 2023 г. ни одному участнику рынка мы не понижали рейтинг, а повысили сразу двум – компаниям «А101» и «Созидание».
Повышение рейтинга значит, что компания стала финансово более устойчивой, вероятность дефолта оценивается на более низком уровне. Стабильный прогноз означает, что агентство не ожидает существенных изменений в риск-профиле компании.
«Получение рейтинга является неотъемлемой частью выхода на публичные рынка капитала. Возрастающий интерес к выпуску облигаций объясняется беззалоговостью этого инструмента, а также отсутствием целевого характера средств: их можно использовать в качестве собственного капитала при получении проектного финансирования в банке».
#экспертиза
1 минута
27 декабря 2023