772 подписчика
✔️Облигации. Часть 2️⃣
Несмотря на то, что номинал облигации определен, торговаться они могут по разным ценам, что и будет считаться рыночной ценой облигации. Конечно, на стоимость облигаций, как и акций, будет влияет закон спроса и предложения, который, в свою очередь, может зависеть, например, от экономической ситуация в стране или финансового положения компании-эмитента.
🟪Исходя из этого, важно уметь считать доходность облигаций, основываясь на её рыночной стоимости и купонной доходности.
Различают несколько видов доходности по облигациям:
Любая доходность по облигациям будет считаться по простой формуле: прибыль, полученная в результате совершения сделки, делённая на сумму средств, затраченную на совершения данной сделки.
🟣Так, например, текущую доходность облигации можно рассчитать следующим образом:
Инвестор приобрел облигацию за 900 ₽ с номиналом 1 000 ₽. Купонная доходность составляет 12 %. Соответственно, за год инвестор получит 120 ₽ на каждую облигацию. Для расчета текущей доходности важно понять, какой процент составляет купон от текущей цены облигации. Таким образом, текущую доходность можно найти поделив 120 ₽ на 900 ₽, что равняется 13,33 %.
🟣Для расчета доходности к погашению рассмотрим другой пример:
Вы приобрели облигацию за 950 ₽, при этом её номинал составляет 1 000 ₽. Срок погашения облигации 2 года. Купонная доходность составляет 10%, то есть за год инвестор получает 100 ₽ на одну облигацию. В таком случае Ваш доход составит 250 ₽ (50 ₽ - разница между номиналом и рыночной стоимостью, 200 ₽ - купонная доходность). Получается, доходность к погашению составит 250 / 950 = 26,3 %. Так как Вы держали облигацию 2 года, то годовая доходность составит 13,15 %.
🟣Существует ещё эффективная доходность к погашению, которая показывает какой процент будет приносить Вам актив, если учесть реинвестирование купонов под ту же доходность на всем сроке владения облигации. В ручную проводить расчет такой доходности будет трудновато, но это и не имеет смысла, так как этот параметр часто отражается в различных терминалах.
🚩Мы представили самый простой расчет основных видов доходности облигаций. Конечно, в реальности следует также учитывать и НКД, а также срок погашения облигации, который может быть не кратен году, а составлять несколько месяцев.
Если интересна данная тема, можем сделать более подробный обзор по расчету доходностей!
Было полезно — 🔥
#грамотность
2 минуты
27 декабря 2023