44 подписчика

Дисклеймер: статья написана самым любимым мужчиной сосисочного буха - Chernaya.Boroda

Bitcoin ETF или повторение судьбы золота?

Не так давно SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США) перенесла решения по спотовым BTC-ETF на начало января 2024 года (ориентировочно 3-5 января). С большой вероятностью заявки будут одобрены в эти сроки. Bitcoin ETF – это инвестиционный фонд, который отслеживает цену Биткоина и торгуется на традиционных биржах. Это позволяет инвесторам инвестировать в Биткоин, не покупая и не храня криптовалюту напрямую. Почему это важно и причём тут золото?

Аналитики вспоминают ноябрь 2004 года, когда первый спотовый золотой ETF (SPDR Gold Shares) на Нью-Йоркской фондовой бирже был представлен. Фонд позволил инвесторам получить доступ к товару без необходимости напрямую покупать физическое золото. Цена золота на 01.11.2004 = 425,4$, а 01.11.2011 = 1755,3$, т.е. рост в 4 раза за 7 лет, что является очень существенным моментом, учитывая тот факт, что цена до принятия ETF практически стояла на месте в течении 20-25 лет. ETF обеспечили огромный приток ликвидности на рынок золота, что обусловлено одним простым фактом — они демократизировали доступ к драгоценному металлу как для институциональных, так и для розничных инвесторов. До появления целевых фондов вкладывать средства в золото было достаточно проблематично. Необходимо было приобретать физические слитки или монеты, транспортировать их, а затем заботиться об их сохранности. Все это стоило денег, рынок был фрагментированным и низколиквидным.

Любители крипты и аналитики из традиционной сферы экономики долгое время называли криптовалютные ETF инструментами, которые способны по-настоящему «изменить правила игры» — привлечь к индустрии внимание институциональных инвесторов, ликвидность и повторить успех ориентированных на золото биржевых фондов. По оценкам, только в первый год торговли приток средств в спотовые биткоин-ETF может превысить десятки млрд $, что обеспечит рост котировок базового актива в разы. Так же не забываем, что эмиссия битка конечна, а впереди еще не один халвинг - это поможет превзойти эффект ETF на "старое" золото.

Будет ли биток стоить 500к$ или 1млн$ - никто не знает. Но чётко ясно одно - всего будет 21 млн btc, а людей на планете чуть больше 8 млрд -> 0,0026 btc на рыло (без учета навсегда утерянных биткоинов; думаю в будущем можно будет смело делить пополам). Самый дефицитный актив в мире. Золото можно добыть из земли, а можно обнаружить и на других планетах. С BTC же так не выйдет... Может ли он стоить млрд $ через 15-20 лет? Запросто.

Или BlackRock могут убить смысл децентрализации биткоина? Являясь агентами государства, эти фонды, запустив спотовый ETF подомнут под себя весь спотовый рынок BTC. Храниться спотовый BTC будет в кастодиальных кошельках у этих крупных фондов, а клиенты будут счастливы торговать "фантиками" на них, а цену будет диктовать США в угоду своих интересов?

Думайте...

(с) Chernaya.Boroda @sosisochnayagazeta

2 минуты

25 декабря 2023