775 подписчиков
❔Рубрика «ВОПРОС — ОТВЕТ»
ОТВЕЧАЕМ НА ВОПРОСЫ!
1️⃣Что ожидать на рынке в ближайшей перспективе и какие дальнейшие цели?
В общем и целом, рынок уже заложил негатив, связанный с приближающимся заседанием ЦБ. Если ставку поднимут на 1%, вероятнее всего особо ниже не уйдем. Если оставят на том же уровне, то даже может вызвать локальный позитив.
Наша команда ожидает повышения ключевой ставки до 16%. В целом есть определенные сокращения в темпе роста инфляции и надеемся, что это последнее повышение, которое может не измениться даже на следующем заседании (которое состоится только в феврале следующего года). Конечно, такая жесткая денежно-кредитная политика увеличивает бремя обслуживания долгов и задолженностей компаний, что может негативно сказываться на их деятельности и перспективах. Поэтому следует обратить внимание на компании с минимальными задолженностями.
Какие перспективы? В целом по индексу мы не ушли из восходящего канала, сформированного еще в сентябре 2022 года. Большинство компаний могут иметь отличные показатели по итогам года и большие дивиденды, которые часто обратно возвращаются в рынок, что может стать катализатором роста во второй половине следующего года. Также сам ЦБ прогнозирует смягчение ДКП и уменьшение ключевой ставки и инфляции к концу 2024 года, хоть и незначительно. (Несмотря на то, что это не самый весомый фактор при рассмотрении стоимости акций, но его лучше не исключать).
Уровень в 3000 б.п. (как мы и писали ранее) явно хорош для докупки интересных активов. Однако, оставить свободные денежные средства однозначно необходимо. Все-таки, не забывайте, что мы делаем прогнозы на будущее, которое носит вероятностный характер.
2️⃣Какие облигации перспективны?
Касаемо облигаций, безусловно, в настоящей ситуации они являются очень интересным активом. Во-первых, диверсифицируют риски. Во-вторых, постоянно генерируемый денежный поток. В-третьих, по многим надежным бумагам, да даже ОФЗ, очень неплохие доходности, которые могут ещё немного увеличиться после завтрашнего заседания.
Корпоративные облигации надежных компаний могут быть очень привлекательны особенно сроком на 2-5 лет. Помимо хорошего купонного дохода, при снижении КС имеется возможность заработать ещё на росте цены самой облигации. При такой панике на рынке один из самых приятных и надежных инструментов на данный момент, хоть и не самый прибыльный.
Длительные ОФЗ дают сейчас 12-13%, что позволяет сделать вывод, что участники рынка уже оценивают значение ставки к концу следующего года на уровне 12%. Несмотря на такие, казалось бы, небольшие доходности, мы не рекомендуем списывать их со счетов. Наша команда, наоборот, рекомендует в нынешней ситуации добавить в свой портфель хотя бы небольшую часть таких бумаг, как раз-таки для защиты и балансировки.
Мнение команды, не является рекомендацией
Понравилась рубрика — 🔥
#мнение
2 минуты
15 декабря 2023