46 подписчиков
PayPal: Купить, продать или удерживать?
Итак, мои дорогие утята, кажется, что акции PayPal немного упали в этом году. Упали на 18% по состоянию на 7 декабря. Ой! Но это является ли это сигналом для покупки, продажи или удержания акций? Давайте разберемся.
На первый взгляд, вы могли бы подумать, что у PayPal есть серьезные проблемы. Но держитесь, друзья мои, потому что это не совсем так. Конечно же, после эйфории пандемии 2020 и 2021 года они столкнулись с замедлением роста. Выручка увеличилась всего на менее чем 9% в 2022 году и на скромные 8% в первые три месяца 2023 года. Но, эй, это все равно рост, верно?
Настоящая проблема здесь состоит в досадном повышении процентных ставок и инфляционных давлениях. Вы видите, бизнес PayPal сильно ориентирован на онлайн-покупки и потребительскую активность по собственному усмотрению. И когда потребители стесняются своих расходов, PayPal тоже чувствует неприятности. Это похоже на попытку плавать с грузом, привязанным к лодыжке. Не очень весело.
Но давайте пока не кряхтеть от безысходности. Темп роста этого года на самом деле не так уж и плох. Это показывает, что PayPal не только сохраняет свои позиции, которые они заняли во время пандемии, но и продолжает развиваться. Фактически, только за последний квартал они обработали невероятные 388 миллиардов долларов общего объема платежей. Это увеличение на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Говорят, что это как под дождем денег!
Теперь некоторые могут волноваться, что количество пользователей PayPal перестало расти. Активные аккаунты сократились на 3 миллиона за последние три месяца и на 4 миллиона по сравнению с прошлым годом. Но не забывайте, мои пернатые друзья, что это число все еще выше уровней до пандемии. Так что все не так плохо.
Действительно обнадеживающим является увеличение вовлеченности пользователей. Количество транзакций на активный аккаунт выросло на 13% в третьем квартале. И с точки зрения PayPal, чем чаще пользуются платформой существующие клиенты, тем больше денег они могут заработать. Это как найти сокровищницу на дне копилки.
И не стоит забывать, что PayPal все еще плавает в прибыли. Негласная прибыль на акцию выросла на 20% в третьем квартале благодаря некоторой волшебной экономии. Финансовый директор Габриэль Рабинович даже хвастался своей "крепкой дисциплиной расходов". Это настоящая экономная утка, говорю вам.
О, и упомянул ли я о свободном денежном потоке? В 2022 году это было 5,1 миллиарда долларов, а за первые девять месяцев этого года ожидается около 4,6 миллиарда долларов. Это очень много денег, которыми можно разбрасываться. И что делает PayPal с этими деньгами? Они используют их для выкупа своих собственных акций. Они планируют выкупить акции на сумму 5 миллиардов долларов в 2023 году. А вот утка, которая знает, как заставить свои деньги работать на себя.
И самое лучшее, мои уважаемые утки, в том, что акции PayPal торгуются со скидкой. Коэффициент P/E в 17,4? Это выгодная сделка! Просто чтобы поставить вещи на свои места, с тех пор, как PayPal отделилась от eBay в 2015 году, их средний множитель P/E составлял целых 48,4. Так что это как найти золотую монету среди стопки медных.
Итак, мои дорогие подписчики, какой вердикт? Стоит ли покупать, продавать или удерживать акции PayPal? Не могу предсказать будущее, но если спросите меня, то для долгосрочных инвесторов это кажется разумным шагом. Фундаментальные показатели все еще крепкие, а акции торгуются по сниженным ценам. Так почему бы не окунуться в PayPal? Просто убедитесь, что ваши перья водонепроницаемые.
2 минуты
11 декабря 2023