11 подписчиков
Ключевая ставка. Часть вторая, аналитическая.
☝️Давайте сравним два отчета «Среднесрочный прогноз Банка России».
Первый от 21.07.24 года и второй от 27.10.24.
Нас интересует:
🔹Инфляция, в среднем за год 2023 год – была 5,1-5,7% стала 5,8-5,9%
🔸Если сравнить планируемую инфляцию декабрь к декабрю прошлого года, то она изменилась с 5-6,5 до 7,0-7,5%
📌Это для нас ориентир, что планирует ЦБ после последнего повышения ставки – что бы инфляция была не более 7,5%.
Как сообщал Интерфакс на прошлой неделе:
«Из недельных данных конца ноября-начала декабря этого и прошлого годов следует, что годовая инфляция в РФ на 4 декабря замедлилась до 7,14% с 7,53% на 27 ноября, если ее высчитывать из недельной динамики»
❓То есть вроде бы все хорошо, наконец она стала снижаться и находится у нижней границы планируемого диапазона.
Но, как ни странно, аналитики разных агентств склоняются к повышению ставки:
«22 из 31 эксперта полагают, что ЦБ повысит ставку на 100 базисных пунктов, то есть с текущих 15 до 16% годовых. Еще четверо считают, что регулятор выберет шаг в 200 б.п. и увеличит ставку до 17% годовых. Двое участников опроса допускают, что ставка вырастет только на 50 б.п. — до 15,5%, еще трое считают, что ключевая ставка останется неизменной.»
Прежде всего мы видим первое замедление инфляции, важно какие данные будут за прошлую неделю, подтвердит ли она что это новый тренд, а не колебания?
Так же, как ни абсурдно звучит, нам мешает восстановление экономики, как сказал президент о ВВП: «что по итогам года ВВП может вырасти на 3,5%».
❗️И, Внимание❗️ Отсутствие безработицы на уровне 2,9%. Бред, да?
Если с ростом экономики и ее влиянии на инфляцию мы разбирались в первой части, то о безработице не говорили, а точнее о том, что отсутствие кадров на рынке труда ведет к повышению зарплат. Что бы организациям закрыть вакансии, приходится повышать ЗП, а это влияет на покупательскую способность населения и как следствие на инфляцию. Чем больше растут ЗП, тем хуже для инфляции.
Так же посмотрите в отчете какие данные ЦБ по ставке закладывает на 2024 год: 12,5-14,5. То есть уже меньше, чем сейчас, а это значит, что по их прогнозу будет снижение ставки и как вы уже знаете это идет к росту стоимости облигаций. Рекомендую смотреть эти данные после каждого такого отчета ЦБ, вам легче будет принимать решения.
При этом рынок уже заложил, что ЦБ поднимет ставку, так как облигации немного подешевели.
Жду данных за эту неделю и решения ЦБ, потом буду докупать облигации.
2 минуты
11 декабря 2023