Два аппетитных флоутера на бирже.
Доброе утро, друзья.
Как вы может быть заметили, в настоящее время в инвестициях в облигации мне больше нравятся облигации с плавающим купоном или флоутеры. Хочу с вами поделиться информацией о двух выпусках флоутеров, которые были размещены на Московской бирже в начале декабря. Купоны по этим облигациям очень уж интересные, я бы даже сказал аппетитные.
1. Сегежа-003P-03R
ПАО "Сегежа групп" - ведущий лесопромышленный холдинг в РФ, сформированный в 2014 году. Компания фокусируется на экологичной технологии переработки древесины и безотходном использовании сырья.
Наименование: Сегежа-003P-03R
Рейтинг: А- (Эксперт РА, прогноз "Развивающийся")
Купон: Ruonia + премия 380 б.п. (квартальный)
Срок обращения облигаций - 1 001 день. По облигациям предусмотрено 11 купонных периодов, длительностью 91 день каждый.
Купонный доход определяется как как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из RUONIA + спред. Значение спреда установлено по итогам сбора заявок в размере 3,80% годовых.
Срок обращения: 2.75 года
Дата погашения: 02.09.2026
Объем: 5 млрд.₽
Амортизация: нет
Оферта: нет
Номинал: 1000 рублей
Организатор: "ВТБ капитал"
Считаем купон: на 07.12.2023 ставка RUONIA составила 14,52%. Плюс премия 3,8%. Итого 18,32%. Причем при возможном повышении ставки 15.12.2023 и купон по облигации увеличится. И зачем нам какие-то ВДО, если есть такие флоутеры? Да, вы можете мне сказать, что у Сегежи сейчас тоже непростой период и возможен дефолт. На что я вам отвечу, что все может быть, но я все-таки надеюсь, что материнская компания АФК Система не допустит такого. Ну а я, на всякий случай, буду использовать данную облигацию только на короткое время в качестве кэша, то есть для того, чтобы при выходе после поднятия ставки новых выпусков облигаций с сопоставимыми или лучшими условиями, своевременно переложиться в них.
2. Борец-001Р-02
ООО "Борец капитал" – вертикально-интегрированная компания нефтяного машиностроения, специализирующаяся на разработке, производстве и сервисном обслуживании оборудования для добычи нефти. В состав компании "Борец" входят производственный блок, сервисный блок, центр разработки нефтедобывающего оборудования.
Наименование: Борец-001Р-02
Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз "Стабильный")
Купон: Ruonia + премия 225 б.п. (ежемесячный)
Срок обращения облигаций - 720 дней. По облигациям предусмотрено 24 купонных периода, длительностью 30 дней каждый.
Купонный доход определяется как как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из RUONIA + спред. Значение спреда установлено по итогам сбора заявок в размере 2,25% годовых.
Срок обращения: 2 года
Дата погашения: 25.11.2025
Объем: 4 млрд.₽
Амортизация: нет
Оферта: нет
Номинал: 1000 рублей
Организатор: Газпромбанк и инвестбанк "Синара"
У этой облигации купон равен (на 07.12.2023) 14,52%+2,25%=16,77%. Для облигации с рейтингом А+ достойнейший купон.
Совсем скоро будет ровно месяц с начала нашего эксперимента, подведем итоги месяца и на полученные купоны обязательно докупим обе эти облигации.
На последок немного о том, как купить эти и другие облигации в портфель чуть дешевле средней биржевой цены. Так как эти флоатеры только начали торговаться на бирже, в основном их продают трейдеры (спекулянты), которые прикупили их на первичном размещении по номиналу и продают на торгах дороже. В стакане таких облигаций обычно такая картина (жаль сегодня выходной и биржа не работает, я бы вам показал стакан): покупают по цене 1003 и ниже, продают по цене 1005 и выше ( значения приведены условные для понимания принципа). Ну и тут у кого нервы крепче: кто-то из продавцов не выдерживает и продает по 1003, кто-то их покупателей срывается и покупает по 1005. Я делаю следующее - ставлю цену ниже 1003 настолько, чтобы оказаться выше покупателей с большим объемом. Для примера: на покупку стоят заявки:
1003 5
1002,80 7
1002,5 3
1002,3 15
1002 569.
Я свою заявку ставлю на 1002,10 с таким расчетом, что у какого-то продавца сдадут нервы или срочно нужны будут деньги и он начнет скупать стакан сверху. Тут и до моей заявки очередь дойдет.
3 минуты
10 декабря 2023