96 подписчиков
#рейтинги #дайджест
ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ И ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
1/3
🟢ООО «НТЦ Евровент»
ООО «НТЦ Евровент» занимается производством энергоэффективного климатического оборудования для организаций из различных отраслей. Компания работает на профильном рынке с 2001 года.
Компания занимает менее 1% на рынке промышленного холодильного и вентиляционного оборудования. Таким образом, рыночные и конкурентные позиции оцениваются как слабые. У Компании есть только одна производственная площадка, расположенная в г. Тольятти, при этом страхование имущественных рисков отсутствует.
На 30.09.2023 долговая нагрузка Компании представлена только облигационным займом на остаточную сумму в 37,7 млн руб., благодаря чему отношение чистого долга к LTM EBITDA составило около нуля.
Прогнозная ликвидность оказывает поддержку рейтингу ввиду достаточности операционного денежного потока для покрытия незначительных капитальных затрат, выплат дивидендов и предстоящих погашений.Вместе с тем, Компания регулярно распределяет дивиденды, сопоставимые с размером генерируемой EBITDA при отсутствии формализованной дивидендной политики, что оказывает сдерживающее влияние на качественную оценку ликвидности.
⬜️ООО ПК «СМАК»
ООО ПК «СМАК» является производителем рыбных консервов и паштетов, фасованной икры лососевых и других морских рыб, а также консервов из мяса птицы под собственным брендом.
На текущий момент доля компании на рынке икры и рыбных консервов в России не превышает 1%, что оказывает существенное давление на оценку ее конкурентных и рыночных позиций. Производственный процесс организован на единственной площадке в г. Новосибирск, что повышает операционные риски. Тем не менее, компания страхует основные риски в страховой компании с высоким рейтинговым классом.
Долговой портфель компании сформирован преимущественно за счет облигационных займов, а также субординированных беспроцентных займов от собственника, имеющих признаки квазикапитала, в связи с чем агентство не учитывает их при расчете долговой нагрузки компании. По состоянию на 30.06.2023 показатель Долг/EBITDA LTM составлял 2.1х.
На качественную оценку ликвидности негативно влияет наличие пиков погашения долговых обязательств на горизонте 12 месяцев от отчетной даты. Тем не менее, агентство положительно отмечает способность собственника компании оказывать финансовую поддержку посредством предоставления займов.
Оперативное и стратегическое управление бизнесом осуществляет Генеральный директор, который также является собственником компании. Тем не менее, деятельность компании характеризуется высокой степенью стратегического обеспечения.
🟢МФК «Лайм-Займ»
МФК «Лайм-Займ» осуществляет деятельность на микрофинансовом рынке с 2013 года. Компания специализируется на предоставлении необеспеченных онлайн-микрозаймов ФЛ. В 2023 году на базе МФК образована группа, которая также развивает залоговое микрокредитование и коллекторский бизнес в России.
Объем выдачи за период с 01.10.2022 по 01.10.2023 увеличился на 74% до 14,8 млрд руб. относительно аналогичного периода годом ранее.
Несмотря на повышенную чувствительность бизнеса к регуляторным изменениям, рентабельность сохраняется на высоком уровне: ROE = 77%, ROA = 27% в соответствии с ОСБУ за период с 01.10.2022 по 01.10.2023.Масштабирование бизнеса в 2023 году, сопровождающееся отсутствием дивидендных выплат, позволило нарастить величину собственных средств: бухгалтерский капитал за 9 месяцев увеличился на 79% до 1,7 млрд руб.
Показатель долговой нагрузки сохраняется на комфортном уровне (Долг/EBITDA = 1,64 на 01.10.2023) в связи с высоким темпом генерации прибыли МФК и сбалансированным облигационным фондированием при амортизации предыдущих выпусков.
3 минуты
9 декабря 2023