12 подписчиков
Скоро заседание ЦБ (15 декабря) по ключевой ставке. Готовлю серию материалов о том что это и зачем следить за ней инвесторам.
Ключевая ставка (КС). Часть первая, обучающая.
Что это такое и почему за ней следят инвесторы?
❗️Простыми словами: КС — это то, под какой процент коммерческие банки могут взять кредит, а также положить на депозит в Центральном Банке.
💵Вся эта схема привычна вам, такое наблюдается в обычном обменном пункте. Есть курс валюты 80 рублей, а в обменнике вы можете продать по 75, а купить по 85.
🔹Коммерческие банки берут кредит у ЦБ под 15%, дают его физическим или юридическим лицам под 17-20 и на разницу живут.
Исключение – льготная ипотека и другие поддерживаемые гос. кредиты.
Депозиты - если у банка есть «излишек» средств, то они могут из депозитов которые им принесли под 10%, разместить их в ЦБ под 15%.
🔸ЦБ меняет Борьба с инфляцией.
Теория звучит так: если на рынке «дешевые» деньги (ключевая ставка низкая), то это рождает спрос, люди и организации охотнее тратят деньги, что в последствии разгоняет инфляцию. Если деньги «дорогие» (высокая ключевая ставка), то все начинают экономить, меньше покупать, а больше откладывать на те же депозиты. Такие действия замедляют инфляцию.
🤔Соответственно такая «борьба» оказывает влияние на рост экономики, чем дороже кредиты, тем тяжелее дается развитие.
В итоге ЦБ находится между двух огней – Дорогие деньги душат экономику, а дешевые разгоняют инфляцию…
❓Что фондовый рынок думает об этом?
🔹Облигации – если ставку повышают, текущие облигации дешевеют, так как новые будут выходить дороже предыдущих (исключение, облигации с плавающей ставкой – они выпускаются как = Ключевая ставка + Х%, поэтому их цена слабо зависит от изменения ставки). В случае снижения ставки – то текущие облигации дорожают.
🔸Акции – небольшие изменения ставки не сильно влияют на цену акций. НО! Чем выше ставка и тем красивей депозиты, тем менее привлекателен риск акций. Когда можно открыть депозит под гарантированный доход 12-15% или купить облигации с купоном в 15-20%..
1 минута
7 декабря 2023