46 подписчиков
Один из самых боязненных коротких продавцов Уолл-стрит нацеливается на Blackstone Mortgage Trust, предупреждая, что она может быть полностью уничтожена из-за растущих потерь.
Один из самых опасных "медведей" Уолл-стрит, Карсон Блок, обратил свое внимание на Blackstone Mortgage Trust, предсказывая, что компания может быть "полностью уничтожена" из-за растущих убытков в секторе коммерческой недвижимости. В отчете под названием "Вот и приближается обрыв!", Блок указал на уязвимость РЕИТ перед "идеальным макро-штормом" в виде растущих процентных ставок и свободных помещений в офисах.
Несмотря на отчаянные просьбы генеральных директоров вернуть сотрудников в офисы, количество свободных помещений в офисах достигло рекордного уровня в 13,3% в августе. В то же время просроченные кредиты на коммерческую недвижимость достигли 10-летнего максимума, что свидетельствует о снижении стоимости недвижимости и росте процентных ставок. Muddy Waters, инвестиционная фирма Блока, опасается, что значительное число заемщиков Blackstone Mortgage Trust не сможет рефинансировать или погасить свои кредиты к 2024 году. Они предполагают, что между 70% и 75% американских заемщиков РЕИТ в настоящее время не смогут покрыть процентные расходы из денежных потоков от недвижимости. В результате Muddy Waters прогнозирует потенциальные убытки в размере от 2,5 миллиардов до 4,5 миллиардов долларов для РЕИТ, что ставит под угрозу ее рыночную капитализацию в размере 4 миллиардов долларов.
В то время как Blackstone Mortgage Trust сумела продлить и изменить условия кредитов для своих клиентов, Блок считает, что эта стратегия не может продолжаться вечно. Он заявляет, что вторая половина следующего года станет временем, когда убытки начнут реально нарастать. Когда это произойдет, Muddy Waters ожидает, что РЕИТ будет вынуждена снизить свой дивиденд, который в настоящее время составляет почти 12%. Даже потенциальное снижение процентных ставок со стороны ФРС будет "слишком мало, слишком поздно" для спасения сектора коммерческой недвижимости, по словам Блока.
Blackstone Mortgage Trust отвергает отчет Muddy Waters как "самоуслуживающий" и "вводящий в заблуждение", утверждая, что она хорошо позиционирована для преодоления текущей ситуации. Однако акции РЕИТ упали на 8% после публикации отчета.
Карсон Блок и Muddy Waters стали известными за последнее десятилетие благодаря своим успешным стратегиям продажи на короткую позицию. Фирма Блока сделала себе имя в 2010 году, продавая акции Rino International из Китая, что привело к ее снятию с регистрации на бирже Nasdaq. С тех пор Блок обратил свое внимание на другие компании, включая St. Jude и Corestate Capital Holding SA. Однако он намекнул, что его дни продажи на короткую позицию могут подойти к концу из-за негативного влияния корпоративных исков против его фирмы.
В заключение, Blackstone Mortgage Trust сталкивается с неопределенным будущим, так как Карсон Блок и Muddy Waters предсказывают значительные убытки в секторе коммерческой недвижимости. В то время как РЕИТ сохраняет позитивный прогноз, рынок отреагировал негативно на отчет, указывая на потенциальные риски впереди.
2 минуты
7 декабря 2023