266 подписчиков
Инвест день Сбера. Инвесторы разочарованы?
Всех приветствую,
в обед зашел посмотреть что там с одним из важнейших для инвесторов событий декабря. Судя по котировкам все не понравилось. Хочу поделиться своими впечатлениями.
1. "ПОЛОЖЕНИЯ ДИВПОЛИТИКИ СБЕРБАНКА СОХРАНЯЮТСЯ: ВЫПЛАТА 50% ПРИБЫЛИ РАЗ В ГОД"
Разгоняли выплаты раз в квартал и повышения до 60% (а не которые и до 70%). Но зачем?
Надо вспомнить что 2 раза за последние 3 года Сбера нарушил дивидендную политику в ПОЛЬЗУ инвесторов. А прописывать больше зачем? в сложные периоды вполне логично с точкизрения менеджмента.
Я лично тоже бюджет и планы стараюсь не завышать получиться больше похвалят, а вот если завысишь и не выполнишь - огребешь. Все логично.
2. "Изменилось только необходимое условие для сохранения выплат. Теперь им будет достаточность капитала по нормативу Н20.0. Необходимое значение Н20.0 — 13,3%. " это конечно важно особенно в год повышения ставок, а это означает так же и переоценку части активов\пассивов. Кроме того важно помнить что высокие ставки=высокий риск дефолтов и увеличение резервов.
3. "Рентабельность капитала на уровне не менее 22% — около текущего уровня. " На мой взгляд это очень круто. Рентабельность 22% для такого монстра. Если выполнят то прямо респект!
1 минута
6 декабря 2023