4642 подписчика

Мосбиржа включит акции «Совкомфлота», «Мечела», «Самолета» и «Мосэнерго» в свой индекс. А дальше что?

Гипотетически включение акций в индекс — это благо для акций компаний, потому что существуют фонды, которые напрямую копируют состав биржевых индексов. А это, в свою очередь, должно повысить стоимость акций из-за притока инвестиций.

Но на практике это не работает как минимум с февраля 2022 года. Мы подсчитали доходность акций для двух промежутков.

Сначала сделали расчеты с момента анонса изменений в индексе до дня, когда изменения происходят. Обычно этот промежуток занимал около 19 дней. Семь включенных акций показали медианную доходность в 1% относительно индекса Мосбиржи за тот же период. Здесь и далее все доходности без учета комиссий и налогов.

Пять исключенных акций за этот период получили медианный убыток в 9% относительно индекса и чистый убыток в 15%. Гипотетически можно было заработать на исключении акций из индекса, но нужно учитывать стоимость кредитного плеча, которое частично уменьшило бы итоговую доходность.

Затем мы подсчитали доходность акций с момента их включения до конца первого 21 торгового дня. Включенные акции показали медианную доходность в минус 2% относительно индекса, а исключенные — минус 4%.

1 минута

4 декабря 2023