2 подписчика
Допэмиссия ценных бумах или системные фундаментальные изменения операционной деятельности бизнеса
Сегодня разберем кейс публичной компании «ОВК». В сентябре объединенная вагонная компания объявила допэмиссию ценных бумаг. Спасет ли это бизнес?
Согласно отчетности, за последние несколько лет компания работала в убыток, накопив суммарно долгов на 74 млрд ₽ (на 30 июня 2023). Текущее состояние компании пришло к тому, что уже сейчас уровнь закредитовпнности очень высок и составляет 72 млрд₽
Итого мы видим:
В 2023 году компания убыточна на уровне операционной прибыли (даже не чистой!)
А в 2022 убытки были только на уровне валовой прибыли
Компания с большим отрицательным собственным капиталом, что определяется большими убытками прошлых лет
Сейчас ставки по кредитам для корпоративов оставляют желать лучшего, а это значит, что ОВК столкнулась с кризисом ликвидности и не рассматривает возможность повышения ставок по своему кредитному портфелю
Что сейчас?
Компания планирует выйти из кризиса за счет допэмиссии ценных бумаг.
Как? Акций сейчас выпущено на 116 млн ₽. Планируется дополнительный выпуск еще на 12,5 млрд₽! на минуточку. Это ГИГАНТСКАЯ ДОПЭМИССИЯ.
Что это изменит для компании?
Позволит закрыть маленькую часть громадного долга
Заместит привлеченные платные ресурсы на практически бесплатные, потому что дивиденды платить частным инвесторам объективно нужно при получении положительной чистой прибыли, а у ОВК - убытки!
Возможен вывод компании из убытков по чистой прибыли за счет сокращения финансовых расходов на проценты по кредитам.
Получится ли компании вывести за счет этого бизнес в положительную операционную
прибыль? Объективно, вряд ли. Здесь мы видим, что компании нужны системные фундаментальные изменения операционной деятельности бизнеса.
Какие? Подсветит финансовый директор. Вот зачем он нужен и желательно своевременно.
1 минута
21 ноября 2023