46 подписчиков
Американские казначейские облигации столкнулись с первыми оттоками средств с начала 2021 года в ходе сентябрьской распродажи.
Ну-ну-ну, мои дорогие подписчики, похоже, что рынок государственных ценных бумаг немного потрясся в сентябре. Инвесторы наконец-то решились бежать на выход, оставив рынок в состоянии некоторой суматохи. Верите ли вы в это? Они фактически продали на $1.7 миллиарда больше государственных ценных бумаг, чем купили! Полагаю, даже рынок облигаций не застрахован от забастовки покупателей.
Но не бойтесь, мои уважаемые утки, потому что государственные ценные бумаги возвратились с новой силой в этом месяце. Слабые данные о инфляции в США и признаки кризиса на рынке труда вызвали предположение о завершении цикла сжатия Федеральной резервной системы. И не забудем про вишенку на торте - доходность достигла самого высокого уровня за последние десятилетия после той продажи в сентябре и октябре.
Теперь, позвольте мне рассказать вам, почему инвесторы вновь касаются облигаций. Низкая инфляция, высокие доходности и уверенность в том, что центральные банки закончили повышение процентных ставок - все это очень убедительные причины для них вернуться на рынок облигаций. Это как магнит, притягивающий их своими неотразимыми прелестями.
Конечно, сентябрь был немного сложным периодом для государственных ценных бумаг. Похоже, что они не были на прилавке многих инвесторов. Возможно, они были слишком заняты усвоением всплеска выпуска или справлением с необходимостью повышения реальных ставок и премий за срок. Кто знает? Все, что я могу сказать, это то, что сентябрь не был их лучшим моментом.
Теперь, мои дорогие подписчики, не забывайте о волатильности, которая все еще остается на рынке облигаций. Существуют опасения, что предложение может превысить спрос, и нам это совершенно не нужно. В прошлую неделю мы стали свидетелями одного из самых худших аукционов за последнее десятилетие. Неудивительно, что инвесторы немного неуверены в отношении долгосрочных сроков.
О, и не забывайте о наших друзьях из Китая и Японии. Оба из них потерпели ущерб от снижения стоимости своих держателей государственных ценных бумаг в сентябре. Запасы Китая уменьшились наиболее за год, в то время как наши японские инвесторы видели, что их держатели упали до самого низкого уровня с марта. Но не бойтесь, мои дорогие подписчики, они нашли утешение в долговых обязательствах агентств США, которые обычно предлагают более высокие доходы. Умный шаг, я должен сказать.
Таким образом, мои дорогие подписчики, похоже, что рынок облигаций снова на подъеме. Индекс Bloomberg для государственных ценных бумаг повысился на 2.6% с 31 октября, прервав шестимесячную серию потерь. Кажется, что потери за год почти будут стерты. Не звучит ли это прекрасно?
2 минуты
17 ноября 2023