160 подписчиков
ЕЖЕМЕСЯЧНАЯ ДОХОДНОСТЬ РАЗНЫХ КЛАССОВ АКТИВОВ (Октябрь'23)
КОММЕНТАРИЙ. За октябрь с.г. российские акции показали заметно лучшую динамику , хорошо выглядели высокодоходные облигации и жилая недвижимость Москвы. Среди валютных активов резко пошла вверх высокорискованная крипта, остальные зарубежные вложения - в минусе из-за стремительного укрепления рубля после введения обязательной продажи валютной выручки. Как представляется, приоритет переходит к "защитным" активам после роста процентных ставок. Заметно активизировался интерес к замещающим облигациям, ВДО же выглядят перекупленными на фоне роста процентных ставок. Рынок США пережил значительную коррекцию, а Китай - продолжает долгосрочное падение, его акции стали одним из самых низкодоходных вариантов вложений этом году.
ПРОГНОЗ. Вложения в российские акции с начала года показали наилучшую доходность среди всех классов активов, уступив только крипте. По моей оценке, отечественному рынку необходима серьезная коррекция для восстановления привлекательной дивидендной доходности на фоне повышения стоимости денег в экономике. Не исключаю падения котировок акций более 10-20%, а также продолжение распродаж в облигациях, особенно опасными представляются сейчас ВДО. Риски ускорения инфляции остаются повышенными, рост процентных ставок продолжится. Валютные активы, вероятно, покажут слабую динамику до конца года из-за начавшегося укрепления рубля.
1 минута
9 ноября 2023