9456 подписчиков
Стоит ли покупать акции ВТБ? Отчёт 3Q 2023.
ВТБ – российская финансовая группа, включающая более 20 кредитных и финансовых организаций, работающих во всех сегментах финансового рынка. ВТБ — №2 по активам в РФ после Сбера.
Компания сильнее других финансовых организаций пострадала в 2022 году от геополитического кризиса. Основная причина – это то, что компания занимала лидирующие позиции в обслуживании внешнеторгового бизнеса. В 2022 г. были введены санкции со стороны США, ЕС, Великобритании, Канады, Австралии. Банк отключили от системы SWIFT. Были заморожены активы ВТБ в Великобритании, Японии и Сингапуре. Также из-за санкций были выведены из периметра группы «ВТБ капитал» и «ВТБ Европа». В итоге, ВТБ в 2022 показал рекордный убыток 612,6 млрд ₽.
🔹 Финансовые результаты за 9М 23 в целом позитивные. Правда, 3Q 23 оказался хуже предыдущих двух кварталов.
🔹У ВТБ проблемы с капиталом. Поэтому банк вынужден пользоваться регуляторными послаблениями ЦБ. Для повышения капитала в этом году были проведены доп эмиссии.
🔹Кредитный портфель вырос на 15,7% с начала года, а средства клиентов на 12,4%. Из-за активного роста кредитного портфеля, несмотря на хорошую ЧП, капитал остается на низком уровне.
🔹Дивиденды не платятся более двух лет. Из-за низкого капитала, за 2023 год также не стоит ждать выплат. Будущие дивиденды будут обсуждаться при определении новой стратегии банка, которая будет представлена в 1Q 2024.
🔹Банк прогнозирует рекордную прибыль в 2023 году. Но из-за повышения ключевой ставки ЦБ, ожидается замедление кредитования в РФ, и как следствие, в 2024 году ЧП снизится.
🔹По мультипликаторам компания стоит недорого.
🔹Акции с начала 2023 года выросли на 50%. Ближайшие полгода дальнейший рост маловероятен. Но в случае позитивного сценария, возможен рост котировок на 30%-50% в течение двух лет.
#VTBR держите?
👍— да!
🐳— нет!
1 минута
6 ноября 2023