692 подписчика

КОД СЛОЖНОСТИ ОБЛИГАЦИЙ

🌞 Доброе утро, друзья! Сегодня небольшой образовательный пост, на который сподвигла меня путаница в доступности последних выпусков для широкого круга инвесторов. На самом деле информация достаточно скучная и муторная, так что если не хотите морочиться в выходные, то листайте дальше смело)

🔸 Не секрет, что я на рынке облигаций не так давно - мне казалось очевидным, что требования квала должны крупно прописываться в самой документации выпуска. Но не тут то было - да, безусловно, во многих бумагах нет сомнений, а вот когда я столкнулся с необходимостью квала в надёжных бумагах рейтинга 🅰🅰🅰 пришлось задуматься - это вообще как и за что?)

🔸 Обратился за помощью к более опытным коллегам, и открыл для себя новый параметр - "сложный продукт". Этим значением маркируются все выпуски, отражая доступность того или иного для определённой группы инвесторов. Для начала приведу примеры параметров, имеющих отношение к долговому рынку, а потом расскажу, как его при желании посмотреть:

🔸 ➖1⃣0⃣0⃣: без ограничений;

🔸 ➖1⃣: не попадает под тесты из Базового стандарта, недоступно для неквалифицированных инвесторов, не прошедших тестирование;

🔸 0️⃣: предназначено для квалифицированных инвесторов согласно 39-ФЗ или эмиссионным документам;

🔸 4️⃣: структурные облигации, не предназначенные для квалифицированных инвесторов;

🔸 5️⃣: инвестиционные паи закрытых паевых инвестиционных фондов, непредназначенных для квалифицированных инвесторов;

🔸 6️⃣: облигации российских эмитентов, которым не присвоен кредитный рейтинг, либо кредитный рейтинг которых ниже установленного уровня;

🔸 7️⃣: облигации иностранных эмитентов, обязательства по которым исполняются за счёт юридического лица, созданного в соответствии с законодательством РФ, не имеющего кредитный рейтинг, либо кредитный рейтинг которого ниже установленного уровня;

🔸 8️⃣: облигации со структурным доходом;

🔸 8️⃣0️⃣0️⃣: облигации, запрещенные к приобретению с 01.10.2021 до 01.04.2023 для инвесторов, успешно прошедших тестирование по тесту 8.

🤡 Именно в последнюю категорию и попадают порой надёжные бумаги, которые не требуют квала по условиям выпуска, но имеют временное ограничение по некоему постановлению верхушки. Оно, к слову, успешно продлевается - ранее срок был до апреля 2023 года.

🥸 Посмотреть этот параметр можно только в Квике, как я понимаю. Это такая доисторическая программа для торговли на бирже, если вдруг не знаете. Некоторые брокеры предоставляют к ней доступ (но не Тинькофф,тут свой терминал). Небольшую инструкцию со скриншотом прилагаю:

🔹 В меню выбрать "Создать окно" -> "Текущие торги";

🔹 В этом окне выбрать интересующий вас класс, в нашем случае "Облигации";

🔹 Далее, чуть ниже, в доступных параметрах ищите "Сложный продукт" и смело его добавляйте.

😶 Моя таблица, по которой я теперь смотрю доступность, также на скриншоте. Например, у Фордевинда $RU000A106SE5 код сложного продукта 0 - квальский выпуск по условиям самого выпуска, бумаги МТС 002Р-01 $RU000A1075E4 доступны всем, но после небольшого тестирования, а вот выпуски КИВИ $RU000A107548 и РЕСО $RU000A1075J3 имеют злосчастный код 800, который накладывает "временные" ограничения на доступность неквалам, которые могут продлеваться. При этом у бумаг совсем не мусорный рейтинг.

⛄️ Старался объяснить попроще,но, кажется, вышло на 4- :) Чтож, буду совершенствоваться дальше, но надеюсь, что информация была как минимум полезной для вас, друзья. Отличного отдыха, с праздником, пойду от компьютера подальше :)

#Облигации

#обучение

2 минуты

4 ноября 2023

110 читали