2471 подписчик
Великая рецессия или кризис 2008 года #история
Ранее обещал вам рассказать о самых известных экономических кризисах в истории. Начнем с финансового кризиса 2008 года. Его неслучайно называют Великой рецессией, потому что со времен Великой депрессии 1930х годов это был сильнейший кризис не только для экономики США, но и вообще для всего мира. Объясняю, как все произошло.
В нулевые годы мировая экономика переживала очередной подъем благодаря глобализации. Снимались торговые барьеры между странами, транснациональные корпорации проникали на развивающиеся рынки, массово внедрялся малоизвестный ранее интернет. Все это привело к росту большинства экономик, и казалось, что мрачные времена позади.
На этой волне оптимизма люди тратили все больше денег, а банки выдавали все больше кредитов, в особенности, ипотечных. Наибольший объем выданных ипотек в мире приходился на самую крупную экономику мира — США. К началу 2005 года американцы набрали ипотечных кредитов на семь триллионов долларов.
В какой-то момент американские банки и вовсе перестали проверять доходы заемщиков — какая разница, сколько зарабатывает клиент, если цены на недвижимость все равно растут? Ведь если заемщик вдруг не сможет платить по кредиту, то банк покроет свои убытки за счет продажи подорожавшего дома. Да и банковскому менеджеру надо заработать на оформлении кредита. Короче, все в плюсе, поэтому кредит одобрен.
В общем, на рынке начала надуваться ипотечный пузырь. Но как он перерос в мировой финансовый кризис? Дело в том, что банку неинтересно выдать ипотеку и сидеть ждать 20 лет, когда вы вернете ему деньги. Ипотека для банка — это ведь надежный актив (дебиторка), который можно кому-то продать. Но кому и как?
И тут банки применили следующую схему. Раз у нас есть ипотеки, то давайте выпустим под эти ипотеки облигации. Тогда мы сможем привлечь еще больше денег, ведь инвесторы с удовольствием купят эти облигации. Так как даже если с банком что-то случится, и он не сможет платить по выпущенным облигациям, то с ипотеками, которые есть у банка, ничего не произойдет — они ведь обеспечены надежной недвижимостью.
Благодаря этой схеме, которая называется секъюритизация, банки получили возможность делать деньги буквально на пустом месте. Выдали несколько ипотек — выпустили под них облигации — получили деньги — выдали новые кредиты. И так по кругу.
Но и это еще не все. Облигации это же низкорискованные бумаги, поэтому выпустить их можно было только под ипотеки надежных заемщиков. А что делать с ипотеками ненадежных заемщиков, они ведь тоже висят в активах? Так вот банки придумали и этим полумусорным облигациям придавать привлекательный вид. Для этого банки смешивали надежных и ненадежных заемщиков и выпускали облигации и под них тоже.
И вот эти облигации сомнительного качества продавались под ярлыком высокой надежности. Их покупали пенсионные фонды, частные инвесторы и компании по всему миру. Ну а что, хороший же актив, который обеспечен недвижимостью в самих США. Но цены не могут расти вечно. Когда они дошли до пика, оказалось, что покупать дома по таким сумасшедшим ценам никто не готов.
С падением спроса цены на жилье начали снижаться, и заемщики оказались с ипотеками, которые превышали рыночную стоимость их домов. Из-за этого цены ипотечных облигаций резко упали, и все финансовые учреждения, которые были связаны с этими бумагами, потеряли миллиарды, вложенные в эти бумаги.
Доверие к банкам было подорвано, люди ринулись забирать свои деньги, и перестали брать кредиты. Заработал эффект домино — обанкротившиеся банки в одной стране банкротили банки в других странах. Мировая экономика впервые показала отрицательные темпы роста со времен Второй мировой войны.
P.S. Дополнительно по этой теме рекомендую посмотреть четыре отличных фильма: «Слишком крут для неудачи», «Игра на понижение», «Предел риска», «Инсайдеры».
3 минуты
2 ноября 2023