4691 подписчик
ЦБ предупреждает о рисках редомициляции
ЦБ просит инвесторов учитывать риски, возникающие при «переезде» компаний, ведущих основную деятельность в РФ, из одной иностранной юрисдикции в другую. Совокупная стоимость акций и расписок компаний, застрявших в «недружественных» юрисдикциях, сейчас находится в диапазоне 1,5—2 трлн рублей.
Речь идет, например, о таких компаниях, как TCS Group, Ozon, Qiwi, Fix Price, X5 Group, «Яндекс» и «Окей».
Выходом для многих российских компаний стала редомициляция — смена регистрации. Пока «переезд» многих компаний в РФ не завершился, их акции и расписки могут торговаться на западных биржах с большой скидкой — вплоть до 50%.
Предполагается, что после перевода в РФ эти подешевевшие акции и расписки снова станут торговаться за полную цену и превратятся в российские акции, которые будут стоить дороже, чем их покупали.
По мнению ЦБ, это очень рискованный план: котировки могут не вернуться к докризисному уровню после перерегистрации компании или перерегистрация даже может не состояться. В последнем случае инвестор останется с активом, который у него, скорее всего, никто не купит, по крайней мере по той же цене, что он их покупал.
Многие компании перерегистрируются в РФ, но некоторые выбирают другие юрисдикции вроде Казахстана или даже ОАЭ. Там активность на бирже с этими акциями и расписками может быть ниже, чем могла бы быть в РФ, и владелец купленных по низкой цене активов может не найти покупателя на приобретенные активы по устраивающей его цене.
Также сам ЦБ может ограничивать объем торгов конвертированными расписками, и даже в РФ после превращения в российские акции эти расписки могут стоить в рублях дешевле, чем рассчитывают приобретатели.
В итоге план «взять депозитарные расписки со скидкой, чтобы продать по полной стоимости после редомициляции» ЦБ считает довольно рискованным и опасным.
Ставьте 👍, если это отличный план.
Ставьте 👎, если не одобряете такие инвестидеи.
1 минута
1 ноября 2023