96 подписчиков
#портфелиprobonds #акции #репо #нефть
Портфель Акции / Деньги. Игра, где сложно проиграть и несложно выиграть
Портфель PRObonds Акции / Деньги в отличие от других наших портфелей существует только на бумаге. Остальные портфели реализованы в доверительном управлении. Возможно, это свойство концепта, но Акции / Деньги заметно лучше прочих (ВДО и РЕПО с ЦК). +30% за 1,5 года. Или 3% в 2022 году и 26% в нынешнем.
С августа он еще и находится в состоянии, когда, как представляется, проигрывать сложнее, чем выигрывать. Совокупная доля акций не достигает 50%. И зачем бы ей быть больше при такой стоимости денег. Основные активы – денежный рынок. Где ставка вчера ушла к эффективным 15,3%. На выходе неваляшка: если акции падают, результат это уменьшается слабо, если растут, портфель заметно прибавляет.
А акции 2 месяца стоят более-менее на месте с попытками оказаться выше. Вроде бы дорогие деньги должны были спровоцировать коррекцию. Но не спровоцировали. Видимо, повышая ключевую ставку, наш ЦБ оперирует той же ощущаемой инфляцией, что и мы. Получается, ставка давит на рынок вниз не больше, чем реальная инфляция – вверх.
И несколько слов в сторону, о нефти. У нас есть экспериментальная спекулятивная стратегия. Эксперименту больше года, результат неустойчив, публиковаться рано. Но сейчас у нас момент истины. В виде непривычно большой короткой позиции по нефти. Если позиция сработает, мы в дамках и на шаг ближе к внедрению. Если нет, на свалке идей идеей больше.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
1 минута
31 октября 2023