1381 подписчик
VK — ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 3-Й КВАРТАЛ 2023
Совокупная выручка группы выросла на 37% год к году до 33 млрд рублей преимущественно в результате ее увеличения в крупнейшем сегменте «Социальные сети и контентные сервисы» (+38.8% до 26.2 млрд рублей) на фоне роста аудитории Вконтакте (85 млн пользователей, +10% год к году). Выручка в сегменте «Образовательные технологии» увеличилась на 57.4% год к году до 4.1 млрд рублей вследствие роста спроса на образовательные курсы — число зарегистрированных учеников на платформах Skillbox Holding Limited выросло на 17% по сравнению с прошлым годом и составило 14 млн. Выручка в сегменте «Технологии для бизнеса» продемонстрировала рост на 62.8% до 1.8 млрд рублей. в сегменте «Технологии для бизнеса» — на 62.8% до 1.8 млрд рублей благодаря росту кадровых (HR) и облачных сервисов. Сегмент «Новые направления» (куда в том числе входят VK Play, магазин приложений RuStore и голосовые технологии) остается в инвестиционной фазе, пока что без роста доходов.
Наше мнение
VK продемонстрировала сильный рост выручки. В то же время компания не раскрыла прочие финансовые показатели, что затрудняет оценку ее текущего положения. В предыдущие периоды при высоких темпах роста VK демонстрировала снижение рентабельности из-за инвестиций в разработку и маркетинг продуктов. По нашим оценкам на 2024, VK торгуется на уровне около 11x по мультипликатору EV/EBITDA, что соответствует ее средней исторической оценке. Мы полагаем, что в текущих условиях оценка бумаги близка к справедливой. Восстановление рентабельности в будущих периодах может привести к ее пересмотру.
#vk #акции #инвестиции #ценныебумаги #аналитика
1 минута
10 ноября 2023