94 подписчика
2/3
⬜️ООО «КЛВЗ Кристалл»
ООО «КЛВЗ Кристалл» является производителем ликеро-водочной продукции, расположенным в г. Обнинске с совокупными мощностями по производству до 140 млн бутылок или 7 млн декалитров в год.
Агентство отмечает, что для нивелирования рисков нерепрезентативности самостоятельной отчетности Компании по РСБУ, анализ проводился по комбинированной отчетности, сформированной по стандартам МСФО. В периметр комбинации входят ООО «КЛВЗ Кристалл» (основной производственный актив), ООО «РСП Недвижимость» (компания-балансодержатель недвижимого имущества) и ООО «ТД Кристалл Калуга» (торговый дом).
Изменение прогноза на развивающийся обусловлено учетом планов компании по смещению портфеля выпускаемой продукции на более маржинальные алкогольные напитки, расширению производственных мощностей и емкостного парка, а также усилению присутствия в розничных сетях. При этом агентство учитывает неопределенность в части объемов привлечения дополнительных денежных средств Компанией в рамках IPO, которые планируется направить на финансирование инвестиций в производство и оборотный капитал ввиду того, что существует вероятность наращивания долговой нагрузки в рамках альтернативного сценария.
Долговая нагрузка в терминах долг с учетом операционной аренды на 31.12.2022 к EBITDA за отчетный период составила 2,6х против 3,5х годом ранее. Ожидается некоторый рост показателя долговой нагрузки по итогам 2023 года.
Фактор структуры собственности оценивается на умеренно позитивном уровне: 100% долей в Компании, в т.ч. через сформированное в сентябре 2023 года АО «Алкогольная Группа Кристалл» принадлежит единственному бенефициару. В то же время в декабре 2023 года планируется выход материнской структуры на IPO, в рамках которого ожидается привлечение около 1 млрд руб.
🟢ООО «ГЛОРАКС»
Глоракс — успешный игрок на петербуржском рынке жилой недвижимости, Компания также реализует проекты в Москве и Нижнем Новгороде и планирует запуск проекта в Казани.
Изменение прогноза по кредитному рейтингу на «Позитивный» связано с ожиданиями АКРА по улучшению оценок географической диверсификации и бизнес-профиля Компании, а также по росту объема ее портфеля текущего строительства.
Улучшение оценки бизнес-профиля обусловлено увеличением числа реализуемых проектов благодаря началу продаж первых очередей в кварталах GloraX Парголово и GloraX Premium Черниговская, а также снижением доли крупнейшего проекта в ожидаемых продажах за 2024–2026 годы.
Средняя долговая нагрузка и высокий показатель обслуживания долга. При расчете отношения чистого долга к FFO до процентов и налогов Агентство корректирует общий долг на сумму долга, привлеченного в рамках проектного финансирования под эскроу-счета и полностью обеспеченного средствами, поступившими на эскроу-счета от покупателей.
🟢ООО «РКС Девелопмент»
ООО «РКС Девелопмент» — девелопер жилой недвижимости комфорт-класса с отделкой под ключ. Работает с 2008 года.Присутствует в 10 городах России, в 2022 году начаты продажи в Московском регионе.
Агентство отмечает улучшение оценки обеспеченности ресурсами в связи с расширением портфеля проектов за счет Московского региона в 2022 году, когда существенно изменился баланс земельного банка группы компаний.
Отношение совокупный долг / OIBDA в 2022 году увеличилось до 208 в связи с инвестициями в земельные участки в Московском регионе и одновременными падением OIBDA и ростом долга. К концу 2023 года, по мере признания выручки от текущих проектов, ожидается улучшение данного показателя до 15, а в 2024–2025 годах прогнозируется значительное снижение долговой нагрузки после признания части выручки и операционной прибыли от продажи объектов в Московском регионе.
3 минуты
28 октября 2023