74 подписчика
🔍Прогноз по отрасли:
Привлечение финансирования на публичном рынке долга в настоящее время видится для застройщиков одним из драйверов роста бизнеса. По состоянию на октябрь 2023 года в обращении находится облигаций девелоперов на сумму более 300 млрд рублей, из которых около 40% выпущено компаниями, имеющими кредитный рейтинг от агентства «Эксперт РА».
🫡Финансовый профиль:
Большинство рейтингуемых агентством «Эксперт РА» компаний сектора обладают значительным финансовым профилем, в т. ч. за счет накопленного запаса прочности благодаря историческим сильным финансовым результатам, что отражено в распределении рейтингов преимущественно в инвестиционной категории.
📊Долговая нагрузка:
Компании демонстрируют умеренный уровень долговой нагрузки – отношение чистого долга на середину 2023 года к EBITDA LTM находится в среднем на уровне 3х, как и на конец 2022-го.
🔣Процентная нагрузка:
Существенный рост процентных расходов с начала 2022 года у большинства компаний в портфеле агентства объясняется сильным повышением ключевой ставки ЦБ (в I–II кварталах 2022 года), снижением объема продаж и, как следствие, невысокими темпами наполнения эскроу счетов, что оказывает влияние на формирование процентной ставки по проектному финансированию.
➕Уровень маржинальности:
Несмотря на сложную макроэкономическую конъюнктуру, застройщикам удается поддерживать высокую рентабельность. За последние 12 месяцев, закончившихся 30.06.2023, рентабельность по EBITDA в среднем осталась на уровне 25%, как и по итогам 2022-го, что сопоставимо с уровнем 2020–2021 годов.
📖Подробнее здесь
1 минута
26 октября 2023