Найти в Дзене
25 подписчиков

Почему нельзя сравнивать купонную доходность облигаций и дивиденды акций?

⠀
Если просто смотреть на годовую доходность, то можно ошибочно предположить, что дивидендные акции вообще не интересны и можно рассчитывать только на курсовой прирост стоимости акций (а для этого тогда нужно присматриваться к акциям растущих компаний, а не к дивидендным). Ну что такое доходность по дивидендам, скажем, в 3% годовых против 8-10% облигаций!? Нужно учитывать такой момент, что покупка акций — это прежде всего покупка доли в компании, а не покупка «котировки», и значит, что вы предполагаете получать долю от прибыли соразмерно купленным акциям.
⠀
Стоит учесть, что на российском рынке платятся довольно большие дивиденды по сравнению с крупными западными компаниями, но даже российские компании не сильно способны удивить, если смотреть на доходность за год. Так в чем же фишка?
⠀
🔎 А давайте просто взглянем на историю выплат почти любой компании. Для примера возьмём первую мне попавшуюся — это «Лукойл». Если посмотрите на таблицу, которую я приложил, то проследив изменение дивиденда на одну акцию вы увидите тенденцию к увеличению от года к году. Так происходит потому, что компании растут, и прибыль, в том числе, увеличивается под влиянием инфляции. Возьмём к примеру дивиденды 2018 года — 225 рублей. Предположим, что мы купили акцию по самой максимальной цене того года — за 5 337,5 руб. Годовая доходность в таком случае получается 4,22%, что не густо 🤷. Но теперь давайте представим, что мы держим эту акцию 5 лет, и вот при росте чистой прибыли компании мы получаем уже 8,21% в 2023 году, а в 2022 году доходность составила вообще 14,86%. И это мы еще не считали изменение стоимости самой акции, которое тоже дает дополнительную, а может и ещё большую доходность.
⠀
📌 Как видите, чем дольше держишь дивидендные акции в портфеле, тем больше начинаешь зарабатывать в пересчете на вложенный капитал. Главное — не ошибиться с выбором акций, ведь компании вправе и не платить дивиденды, направив прибыль в развитие бизнеса, а могут и вообще получить убыток. Как можно выбирать дивидендные компании, я расскажу в другом посте.
1 минута