60 подписчиков
Юнипро. Энергичный рост, но есть нюанс
#UPRO 🔌 показывает сильную динамику в начале торговой недели, почему пошел рост и на что обратить внимание?
❓ Рост акций, скорее всего, происходит из-за ожидания хорошего отчета, который выйдет уже на этой недели.
📈 Глобально у Юнипро два драйвера роста:
1) Рост спроса и спотовых цен. Действующее регулирование позволяет Юнипро генерировать прибыль благодаря эффективным электростанциям и относительно низким затратам. Индексация тарифов на газ — небольшой позитив для Юнипро, поскольку спотовые цены обычно устанавливаются блоками с более высокими затратами. Капзатраты удерживаются на разумном уровне, что позволяет получать значительный свободный денежный поток;
2) Возврат к дивидендам может стать триггером, но сроков пока нет. Компания приостановила выплату дивидендов в 2022 г. Ранее она выплачивала дивиденды достаточно регулярно. Смена собственника может привести к возобновлению выплат, но пока признаков этого нет. На данный момент, у компании на счетах денег достаточно, для выплаты дивидендов в размере 30% на акцию, а вот выплатят их после переезда или отправят на нужды компании - большой вопрос.
📊 Юнипро нельзя назвать понятной и однозначной историей. Однако с фундаментальной точки зрения есть определенная ценность. Длительная заморозка дивидендных выплат требует некоторого дисконта при оценке объема денежных средств и надеяться на то, что все свободные деньги пойдут на дивиденды не стоит, но даже при такой ситуации див доходность приличная!
Лично я пока не покупаю акции этой компании, жду более приятную точку входа, но если у Вас компания есть в долгосрочном портфеле, то закрывать позиции не надо точно.
1 минута
25 октября 2023