Найти тему
2309 подписчиков

В ответ на пост

Продолжаем про 1️⃣

3️⃣ ЕвроТранс - Бренд ТРАССА : осуществляет розничную продажу топлива всех марок высокого качества и более 10 000 наименований товаров на современных АЗК (автозаправочных комплексах), оптовая продажа топлива с собственной нефтебазы, продажа стеклоомывающей жидкости собственного производства, перевозка топлива собственными бензовозами, услуги по проектированию и строительству АЗК

Год назад АКРА присвоило рейтинг А-(RU), прогноз «СТАБИЛЬНЫЙ»

Компания ещё летом объявила о планах на IPO - срок размещения 21 ноября. Определены все параметры - оценка компании 26,5 млрд, цена акции 250 рублей. Существующие акционеры также участвуют в IPO приобретая Акций Компании на сумму 1,2 млрд руб.

У компании есть конкретная цель проведения размещения:
Привлеченные в ходе размещения средства будут направлены на реализацию инвестиционной программы. Основным направлением инвестиционной программы является модернизация существующих 55 АЗК и их превращение в Универсальные АЗК, в составе которых обязательно наличие быстрых электрозарядных станций мощностью не менее 150 кВт, газа, а также продажа традиционных дизельного топлива и бензинов.

Финансовые результаты за полгода
🔸Выручка +212% г/г 45,5 млрд руб. 🔜 цель 100 млрд в 2023 г.
🔸EBIТDA, +100% г/г 4,4 млрд руб. 🔜 цель 10 млрд в 2023 г.
🔸Чистая прибыль - 1,4 млрд руб, были убытки в 2022 году. В пересчёте на акцию это 13 рублей.🔜 цель 42 рубля в 2023 г. ( оценка p/e 6 )
🔸Соотношение чистый долг без лизинга / EBITDA за 12 месяцев по году может достичь 1,88x ( долг вырос с 1,28 с декабря 2022 года до 16,1 млрд )
🔸 Чистый долг (с учетом лизинговых обязательств / EBITDA LTM 4,2x

Планы компании:
Рост традиционных заправочных станций, электрических и газовых станций.
Увеличение доли розничных продаж топлива.
Рентабельность EBITDA 10-12%

Дивиденды:
2023 75%+ от чистой прибыли 🔜
2026 50%+ от чистой прибыли 🔜
2032 40%+ от чистой прибыли

Личное мнение: в отличии от других кандидатов на IPO рассмотренных выше Евротранс даёт чёткие параметры оценки . Озвучены цели, показан рост текущий и понятны точки роста следующие. Компания планирует масштабировать бизнес. Долговая нагрузка без учёта лизинга выглядит приемлемой.
Из всех трёх кандидатов - это выглядит самым понятным, не слишком дорого оцененным, с перспективами роста.
Кроме того, можно ожидать, что найдутся крупные инвесторы, которые захотят приобрести пакеты акций. В будущем кто-то из сектора нефти и газа может задуматься о приобретении всей компании...
2 минуты