109 подписчиков
⚡️Прогнозы и комментарии. Рубль укрепится, акции экспортеров будут под давлением
• Президент РФ подписал указ об обязательной продаже валютной выручки крупными экспортерами.
• На этом фоне сегодня ожидается существенное укрепление рубля.
• Индекс МосБиржи может быть под давлением, в особенности акции компаний, ориентированных на экспорт.
На российском рынке акций в среду была попытка завершить ростом пятую сессию подряд, однако все резко изменилось на вечерних торгах. После новостей о том, что вводится требование по обязательной продаже валютной выручки тенденция на рынке развернулась. Акции голубых фишек пошли резко вниз. Индекс МосБиржи на высоких оборотах закрывался снижением на 1,3%.
Новые меры поддержки рубля. Президент России подписал Указ «Об осуществлении обязательной продажи выручки в иностранной валюте, получаемой отдельными российскими экспортерами по внешнеторговым договорам». Ключевые моменты:
• Обязательная репатриация и продажа валютной выручки вводится на 6 месяцев.
• В документе не говорится, что должно продаваться именно 100% выручки. Операции должны осуществляться «в объемах и сроках, которые будут установлены Правительством».
• Перечень экспортеров, которых коснутся меры, состоит из 43 групп компаний. Это представители ТЭКа, металлургии, химической и лесной промышленности, зернового хозяйства. Конкретные имена не называются.
• Вводится обязанность для компаний по представлению в ЦБ и Росфинмониторинг индикативных планов-графиков по покупке и продаже валюты на внутреннем рынке.
• В отдельные компании вводятся уполномоченные представители Росфинмониторинга, которые будут обеспечивать соблюдение правил валютного регулирования.
Что ждать от валютного рынка? Сообщение об указе президента вышло уже на вечерней сессии, так что курс рубля не успел на него отреагировать. Доллар вчера завершал день на 100,2. А вот фьючерсы на пару USD/RUB вечером торговались. К концу сессии они снизились в район 97,4.
Принятые меры сегодня наверняка обеспечат укрепление рубля с открытия торгов. Меры будут действовать на горизонте 6 месяцев, так что есть основа для ожиданий устойчивости рубля на среднесрочном горизонте. В стратегии на IV квартал аналитики БКС Мир инвестиций в качестве базовой цели по доллару на конец 2023 г. выделяли уровень 93,2.
Что ждать от акций? Индекс МосБиржи вчера откатился к 3130 п. Риск просадки ниже 3100 п. повышенный. Главным образом это может произойти за счет акций экспортеров при сильном укреплении рубля. Например, при снижении доллара ниже 96–97.
Общая картина по индексу пока неизменна — он остается в середине широкого бокового коридора с нижней границей около 2990–3020 п. и верхней на 3290–3300 п.
События сегодня
• Группа Астра завершит прием заявок в рамках предстоящего IPO. Торги могут начаться уже завтра.
• Состоится заседание совета директоров Группы Позитив. В повестке утверждение дивидендной политики и рекомендация по дивидендам. Текущая дивполитика предполагает выплату до 100% чистой прибыли при соотношении Чистый долг/EBITDA (скорр.) ниже 1,5х. Учитывая оценку компании и финансовые результаты за I полугодие, высокой дивдоходности не ожидается. В прошлом году дивиденды за 9 месяцев 2022 г. выплачивались в ноябре. В целом дивиденды — пока не главный драйвер в кейсе этой активно растущей компании.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,2%, нефть Brent в минусе на 0,6% и находится около $85,3.
2 минуты
12 октября 2023