25 подписчиков
Попросил Яндекс Шедеврум сгенерировать картинку с запросом "ключевая ставка Центрального банка". Получилось почему-то здание похожее на банк, которое толпа пытается поджечь 😂😂.
На что следует обратить внимание в период роста ключевой ставки? Конечно же, стоит присматриваться к облигациям. И здесь речь даже не только о том, что чем выше ключ, тем выше предлагаемые доходности по облигациям, или хотя бы даже по банковским депозитам. Важно то, что в таких условиях аппетит к риску у инвесторов начинает снижаться, что оказывает давление на более рисковые активы, такие как акции.
⠀
Если представить весь рынок как две корзины с деньгами - в одной менее рисковые активы, в другой более рисковые, то в период роста ключевой ставки деньги перетекают из второй корзины в первую, а при снижении ключа - обратно во вторую. Так происходит потому, что потенциальная доходность по рисковым активам либо выравнивается с низкорисковыми, либо даже отстает по доходности от них. А наличие потенциального риска ставит под вопрос ожидаемую доходность, что и влияет на снижение аппетита к риску на рынке.
⠀
⚠️ Стоит учитывать, что далеко не все облигации являются низкорисковыми. Разумеется, есть условно безрисковые государственные облигации с низкой доходностью, есть Сбербанк и ВТБ, которые тоже не особо готовы платить выше рынка. Чем выше надежность, тем ниже доходность, а значит, чтобы найти доходности поинтереснее, нужно выбирать облигации со средним или высоким риском (ВДО - высокодоходные облигации). Если вы недавно пришли в мир инвестиций, то ВДО (их можно узнать по доходности +4-5% к ключевой ставке), я бы вообще не рекомендовал рассматривать, так как это обычно малый бизнес, и надо проводить детальный анализ выпуска облигаций, в том числе читать проспект эмиссии. А вот облигации со средним риском и соответственно меньшей доходностью (на текущий момент +/- на уровне ключа) можно выбирать более уверенно. Но не забывайте проверять этих эмитентов, оценивать финансовое состояние и долговую нагрузку, так как даже у хороших компаний возникают риски дефолта или просрочки платежа, правда каких-то громких банкротств известных компаний с невыплатами по облигам я и не припоминаю. Или давно такого не было или пропустил. 🤪
⠀
Какими сервисами пользоваться по выбору облигаций и как на лету оценить риски по эмитенту, я расскажу в другом посте.
1 минута
11 октября 2023