22 подписчика
Не поздно ли заходить во флоатеры?
Нет, не поздно.
Если вы сейчас сидите в ОФЗ с ПД, кормите лося и с ужасом смотрите на его рост, то ещё совершенно не поздно переложиться во флоатеры с трехмесячным купоном.
Предположим, вы купили ОФЗ-ПД №911 (условный номер) по 95 (с дохой 8%), а сейчас она стоит 86.
Мы все ЗНАЕМ, что ОФЗ-ПД будут падать и дальше – как минимум до доходности в 13%, а то и до 14-15, если ставка порастёт ещё. Падать ставка в 2023 году не будет.
Купив флоатеры, вы прекратите кормить лося и станете моментально получать не 8%, а 12+%.
А когда наступит период снижения ставки, вы продадите флоатеры и вернётесь в свой любимый ОФЗ-ПД №911 по, условно, 81, и уже с доходностью 13-14%, а не 8%.
Понятно, что, сидя сейчас в ОФЗ-ПД №911 вы знаете, что вам его вернут по 100 при погашении, и весь лось уйдёт. Но и если вы его купите по 81, то ведь при погашении вам тоже выплатят те же 100. И весь лось, которого вы забьёте сейчас при продаже, от вас тоже уйдёт.
Всё вышесказанное касается не только ОФЗ-ПД, но и всех облигаций с постоянным купоном.
Это беспроигрышная ситуация. Такая ребалансировка портфеля имеет только плюсы, как это ни странно звучит. Но в облигациях такое бывает.
Мы оба сидим ТОЛЬКО в трехмесячных флоатерах и, естественно, дадим отмашку, когда нужно будет возвращаться в ОФЗ-ПД. Но это будет нескоро, поэтому уход во флоатеры ещё совершенно актуален.
1 минута
10 октября 2023