21,8 тыс подписчиков
Как же надоел ВТБ со своими структурными облигациями!
На днях зашла посмотреть, что за размещения облигаций планируются в ближайшее время, увидела несколько структурных выпусков от ВТБ, решила посмотреть что дают. Решила почитать про структурную облигацию на Сбер, написано красиво, но черт как водится в деталях:
👆 Срок обращения облигации 6 месяцев, когда этот срок пройдет ВТБ выплатит инвесторам: номинал облигации и дополнительный доход;.
👆Размер дополнительного дохода пока не известен, есть ориентир 18-20% годовых. За пол года 18-20% превратятся максимум в 9-10% дополнительного дохода.
👆Если Сбер подешевеет за это время, например на -5%, то банк уменьшит номинальную стоимость и условно клиент вместо 100 000 рублей получит 95000 рублей.
👆 Если Сбер подорожает, номинальная стоимость облигаций изменена не будет.
Получается, что максимум, который может заработать инвестор - это 10%. На Московской бирже есть прекрасный фьючерс на Сбер с X5. Что бы на нем заработать 10%, надо, что бы базовый актив - акции компании выросли в цене примерно на 2%. Этот фьючерс не страхует от просадок в цене актива, но и ВТБ страхует только на 9-10% ориентировочно. Вот и вся арифметика, зачем мне такой структурный продукт, если у меня есть фьючерсы и я могу продать для подстраховки опцион на тот же Сбер?
И для справки. За последние полгода акции Сбера выросли почти на 20%, 2% на этом фоне выглядит немного смешным при том, что сам ВТБ пишет, что по мультипликаторам зеленый недооценен еще на на 27-36%.
1 минута
4 октября 2023
1125 читали