73 подписчика
🧡 Рассказывает младший директор по валидации «Эксперт РА» Анна Похваленская:
🔢 Аккумуляция статистики дефолтов – один из немаловажных аспектов деятельности рейтингового агентства.
❓Как мы накапливаем статданные?
Статистика состоит из рейтинговых наблюдений, которые размечаются как устойчивые и дефолтные.
Рейтинговое наблюдение – рейтинг уникального объекта, актуальный на начало года.
🔢Наблюдение признается дефолтным в соответствии с определением дефолта, которое содержится в методологиях присвоения рейтингов кредитоспособности.
Так как наиболее показательными и значимыми являются факты дефолта в течение 1 года, а также 2 и 3 лет, разметка наблюдений, как дефолтных или устойчивых, осуществляется на этих трех временных горизонтах. Если дефолт объекта произошел на меньшем горизонте, то рейтинговые наблюдения на более протяженных горизонтах (до 3-х лет) по этому объекту также признаются дефолтными.
❓Как мы их используем дальше?
Мы используем статистику дефолтов для формирования валидационных выборок, оценки качества методологий и их предсказательной способности.
Под предсказательной способностью методологий подразумевается соответствие наблюдаемых частот дефолта, рассчитанных на основе накопленной статистики, и теоретических вероятностей дефолта на каждом временном горизонте.
Для нахождения теоретических вероятностей дефолта строится функциональная зависимость вероятности дефолта от уровня рейтинга, которая должна отвечать следующим условиям:
📊Монотонность. Вероятность дефолта должна расти по мере снижения рейтинга.
➖Неотрицательность. Каждому рейтингу соответствует ненулевая вероятность дефолта.
✔️Соответствие фактическим данным. Отклонения теоретических и исторических частот дефолтов по рейтингам должны быть минимальны.
❓Зачем всё это нужно?
Накопление статистики рейтинговых наблюдений и непрерывный мониторинг событий дефолта для их точной разметки как дефолтных и устойчивых позволяют нам на регулярной основе оценивать чувствительность рейтинговых методологий к динамике экономической среды.
1 минута
3 октября 2023