7318 подписчиков
💻 Группа «Астра» планирует провести IPO уже в этом месяце💻
Группа «Астра», разработчик операционной системы Astra Linux, планирует разместить до 10% акций на Мосбирже. Акции предложат действующие акционеры.
Потенциально это будет одно из самых интересных размещений за последние годы. И вот, почему:
1️⃣ ПАО «Астра» — лидер рынка российских операционных систем с долей в 75%. Также лидер рынке российских разработчиков инфраструктурного ПО в целом с долей 22,8%.
2️⃣ Российский рынок ПО активно развивается, особенно после ухода зарубежных компаний. По оценкам «Астра» среднегодовой темп роста будет на уровне 17% до 2030 года.
3️⃣ ПАО «Астра» — быстрорастущая компания. Клиентская база в 2022 году оставляла 5,3 тыс., в июне 2023 года уже 19 тыс.
За 2022 год выручка выросла в 2,5 раза, за 1 пол. 2023 года в 3,1 раза.
4️⃣ При этом компания обладает высокой рентабельностью — 54% по EBITDA за 2022 год.
ПАО «Астра» активно сравнивают с «Позитивом» при оценке потенциальной стоимости. Аналитики оценивают «Астру» в 60-80 млрд руб., P/S = 9,3х, EV/EBITDA = 19,4х. Выглядит дорого, но «Позитиву» это не помешало вырасти в два раза.
Главная проблема в том, что компания разместит ограниченное количество акций. Такой объем объяснили тем, что компания хочет дать возможность сначала познакомиться с бизнесом, чтобы инвесторы могли следить за ней и принимать решение. Впоследствии размер free float может быть увеличен.
Но может получится, что на первых парах из-за ажиотажного спроса оценка вырастет до неадекватных значений.
1 минута
3 октября 2023
185 читали