7311 подписчиков
«Полиметалл» выпустил финансовый отчет за 1 полугодие 2023 года
🔸 Выручка выросла на 25% год к году. Основный эффект оказало увеличение продаж золота на 25% за счет реализации запасов. 70% выручки получено от операций в РФ.
🔸 Совокупные денежные затраты (AISC) остались на уровне прошлого года.
🔸 EBITDA выросла на 31%, рентабельность немного улучшилась и составила 43%. В Казахстане рентабельность — 51%, в России — 39%.
🔸 Свободный денежный поток остается отрицательным из-за возросшего оборотного капитала. При этом компания ожидает существенного увеличение потока во 2-м полугодии.
🔸 Долговая нагрузка осталась примерно на том же уровне, Чистый долг/EBITDA = 2,25х.
«Полиметалл» представил хороший отчет. В операционном плане у компании все хорошо. Осталось только наладить денежный поток и начать гасить долг. Хотя скорее всего этого делать не будут, так как почти весь долг приходится на российское подразделение, которое будут продавать.
Что касается продажи, то тут есть пару новостей. Предложения поступают, переговоры идут. «Полиметалл» хочет продать все подразделение целиком, а также заключить договор на переработку сырья с казахстанских активов.
Недавно появился негативный фактор, который может увеличить потенциальный дисконт активов. «Полиметалл» попадет под новую экспортную пошлину, которая зависит от курса рубля. Компания оценивает эффект примерно в в $30-40 млн от EBITDA в 2023 году и $100-130 млн в 2024 году.
Вопрос с дивидендами тоже на повестке. Пока инвесторы на Мосбирже не могут их получать, но компания работает над этим.
1 минута
28 сентября 2023
182 читали