7312 подписчиков
VKCO отчет за 2 квартал 2023 года
ВК выпустил отчет, где пересмотрел результаты за прошлые периоды в связи с реорганизацией. Однако, здесь мы сравним его именно с результатами старого ВК, чтобы лучше понять как все изменилось.
🟢Выручка 30 млрд рублей, -8,7% г/г.
🟢Операционная прибыль 0,35 млрд, -93,8% г/г.
🟢Операционная маржа 1,6%, пред. 17%.
🟢EBITDA 1,1 млрд, -73,5% г/г.
🟢EBITDA margin 3,72%, пред. 12,8%.
🟢Чистая прибыль -6,8 млрд, пред. 3,6 млрд.
Выручка после продажи игрового бизнеса до сих пор не восстановилась, но доходы с рекламы понемногу этот пробел закрывают. Тем не менее маржинальность компании сильно ухудшилась. Последний раз она была такой низкой в 2018 году, хотя даже тогда ситуация была лучше.
Текущая капитализация компании составляет 148 млрд рублей, торгуются с P/B 0.93, буквально за капитал. Учитывая текущие доходы компании, их акции скорее выглядят переоцененными. В добавок к этому у компании стремительно растет долговая нагрузка. Чистый долг на конец 2 квартала составил 108 млрд рублей, хотя в начале года он был в районе 54 млрд.
В общем, акции VK сейчас выглядят несуразно. Я бы пока в них лезть не стал.
Около минуты
25 сентября 2023
135 читали