9253 подписчика
ММК.Отчет за 1П 2023г.
Магнитогорский металлургический комбинат (ММК). Входит в число крупнейших мировых производителей стали и занимает лидирующие позиции среди предприятий черной металлургии России.
Активы компании в России представляют собой крупный металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой черных металлов.
ММК производит широкий ассортимент металлопродукции с преобладающей долей продукции премиум класса.
В августе 2022 года ММК и основной владелец его акций Виктор Рашников (около 80%) попали под блокирующие санкции США. А Евросоюз с марта прошлого года запретил поставки стали и железа из России. На экспорт ММК отправлял около 20% продукции, из них на Европу приходилась примерно половина.
Самообеспеченность сырьем у нее ниже, чем у Северстали, которую мы недавно рассматривали. Поэтому себестоимость выше, рентабельность хуже.
Операционные результаты показывают возврат к пиковым производственным значениям.
Но из-за падения цен на сталь, выручка и прибыль в первом полугодии уменьшились.
У ММК отрицательный чистый долг, что говорит об отличной финансовой устойчивости.
FCF слабый из-за высоких капитальных затрат, которые продолжатся и в следующем году.
Компания приостановила выплату дивидендов. И пока не понятны сроки возобновления. Сейчас приоритет – инвестиционная программа.
На данный момент, основные риски связаны с возможным падением цен на металлопродукцию, налогами и действиями регуляторов. А также ожидаемым спадом спроса со стороны строительной отрасли.
По мультипликаторам компания оценивается средне. Расчетная справедливая цена около 43₽.
#MAGN держим?
❤️— держим!
💔— нет!
1 минута
24 сентября 2023
101 читали