71 подписчик
💸 По данным ЦБ, объем наличных денег в обращении в сентябре 2023 года сократился на 21,6 млрд руб. Такая тенденция, не обусловленная сезонными факторами, сформировалась впервые с весны 2022 г.
🫡 Означает ли это, что население все же перешло к сберегательной модели поведения, направив средства на банковские вклады? Ответ есть у управляющего директора по валидации «Эксперт РА» Юрия Беликова:
💬 Некоторая конверсия наличности во вклады была ожидаема после повышения ключевой ставки и, соответственно, ставок по вкладам. Но по результатам сентября она пока небольшая. Для сравнения - только за первое полугодие 2023 г. совокупный объем наличных денег в обращении вырос почти на 1,5 трлн. руб.
Некоторое усиление интенсивности такой конверсии в октябре-ноябре возможно с учетом отложенного эффекта повышения ключевой ставки и допущений ее дальнейшего роста - банки пересматривают ставки по вкладам не мгновенно.
💸Но я не думаю, что ситуация изменится кардинально и что уместно говорить о развороте тенденции. Даже в части безналичных денег на счетах высока доля счетов до востребования. Это отражает тот факт, что при текущей инфляции и макроэкономической нестабильности, затрудняющих планирование расходов, сильно снижается мотивация придерживаться сберегательной модели поведения.
⛔️ Что не менее важно, возврату к такой модели препятствует возросшая за последние 3 года закредитованность населения. Норма сбережения снижается, а временно свободные средства поддерживаются в наиболее ликвидных формах и направляются на покрытие растущих расходов. Это и препятствует установлению устойчивого тренда на обезналичивание денежной массы.
На стороне банков конвертации наличности в срочные работающие активы препятствуют те же факторы. Кассы кредитных организаций поддерживаются, чтобы компенсировать волатильность средств клиентов и сниженную предсказуемость их динамики.
#актуальный_комментарий
1 минута
4 октября 2023