46 подписчиков
Жесткость Федеральной резервной системы побуждает HSBC повысить целевую ставку 10-летних государственных облигаций.
Ах, Федеральная резервная система и их жесткость. Всегда пытаются бороться с инфляцией и повышать процентные ставки. Не могу сказать, что я удивлен. Но знаете, что говорят: когда Федерал резерв становится жестче, пора обратить внимание.
Итак, HSBC, эти банковские люди, повысили свои прогнозы на конец года для десятилетних американских казначейских облигаций. Они ожидают, что они достигнут ошеломляющих 3,5%, а не мизерных 3%. Полагаю, что они действительно чувствуют давление от жесткой позиции Федерала резерва. Краткосрочные доходы от облигаций стремительно растут, и это влияет на всю кривую. Это похоже на американские горки, но вместо веселья и волнения все речь идет о деньгах и цифрах. Увлекательно, верно?
Теперь эти стратеги HSBC, возглавляемые таким важным Стивеном Мэйджором, глобальным руководителем по фиксированному доходу, также прогнозируют, что к концу 2024 года эти казначейские доходности снова снизятся до более умеренных 3%. Ну, это приятно, не так ли? Небольшое дыхание после всего волнения.
Но подождите, друзья, потому что ситуация становится дикой. Речь идет о достижении десятилетних американских казначейских доходностей 16-летнего максимума в 4,49%! И не забудьте о тех двухлетних доходах, чувствительных к процентной ставке, которые достигли 17-летнего максимума в 5,2%. Это похоже на гонку к вершине, а цены на облигации движутся в обратном направлении. Вниз, вниз, вниз.
Федерал резерв, предсказуемо, оставил процентные ставки неизменными. Но не позволяйте этому обманывать вас. Они все еще прогнозируют еще одно повышение ставки к концу года. Они удерживают все туго, туже, чем рынки ожидали. Речь идет о держании нас в напряжении.
Но подождите, есть еще. Capital Economics предоставляет свою собственную заметку, говоря о том, что глобальные центральные банки на самом деле ближе к снижению ставок, чем думает рынок. Они прогнозируют, что 21 из 30 крупнейших мировых центральных банков снизят процентные ставки к этому времени следующего года. Теперь это похоже на гонку к самому низу. Кто может снизить ставки быстрее?
Так что, мои дорогие подписчики, кажется, что глобальный цикл сжатия денежно-кредитной политики может подойти к концу. Вся эта речь о "высоком уровне в течение длительного времени" может исчезнуть. Но, ну что же я знаю? Я всего лишь Скрудж МакКряк, богатейший селезень в мире, делюсь своей мудростью и мыслями с вами всеми. До следующего раза, не сводите глаз с доходностей казначейских облигаций и будьте внимательны к процентным ставкам. Здесь дикая гонка.
2 минуты
21 сентября 2023