36 подписчиков
#ELFV #энергетика
⭐️Давление на диапазон поддержки продолжается, и попытки уйти в коррекцию тоже, но вот для долгосрочных покупок это не является особой помехой. ЭЛ - 5 Энерго.
Данный электроэнергетик один из тех, кто находится на "дне". И причины конечно же этому есть:
🔴Начнем с минусов:
➖Главный минус - долговая нагрузка огромна: в 2022 долги компании в 3 раза больше EBITDA. Показатель составил 3,17
➖Новая инвест программа, исходя из которой, выплат дивидендов не предвидится в ближайшие годы
➖ Снижению рентабельности - Эл- 5 Энерго сокращает продажи тепловой энергии на 10% год к году и увеличивает затраты на приобретение электроэнергии и формирование резервов под просроченную дебиторскую задолженность.
🟢А теперь перейдем к плюсам:
➖Компания следуя инвест программе активно снижает чистый долг и главный момент - это происходит раньше поставленного срока (ожидалось снижение с 2025 года). Чистый долг за прошедшее полугодие снизился на 9,6% до уровня 26,9₽ млрд. На данный момент показатель Чистый долг/EBITDA составляет 2,57
➖Дивиденды - если мы увидим положительную тенденцию в сокращении долга и в дальнейшем, то возврат к выплатам будет раньше, чем ожидается.
➖Главным акционером компании является - Лукойл. А значит компания заинтересована в выполнении плана и возврату к дивидендным выплатам.
➖И не стоит забывать о том, что тарифы на теплоэнергию и электроэнергию продолжают увеличиваться.
✅Вывод: в долгосрочной перспективе, намерения компании сократить чистый долг и направить все силы на дальнейшее развитие, скажется положительно. + исходя из последнего отчета, инвест программа, может быть завершена раньше поставленного срока.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
1 минута
21 сентября 2023