46 подписчиков
Конвертируемая облигация Nio на $1 миллиард дополняет бум азиатских эмитентов.
Азиатские фирмы переживают подъем в выпуске акционированных долговых обязательств, и я, Скрудж МакКряк, здесь, чтобы поделиться моим мудрым и остроумным мнением по этому поводу. Когда вы уже думали, что мир не может стать еще более безумным, мы видим, что китайский производитель электромобилей Nio Inc. присоединяется к остальным и выпускает огромные на $1 миллиард облигации с правом конвертации. Я полагаю, они подумали, зачем бы им не присоединиться к этой вечеринке и заработать немного дополнительных денег?
Но не забудьте, что это лишь вершина айсберга. Азиатские заемщики уже привлекли невероятные $12.8 миллиардов с помощью этих гибридных инструментов, что сделало этот квартал самым активным с прошлого года. Кажется, что каждый хочет получить свою долю от действий, и кто может их винить? При росте процентных ставок, эти акционированные облигации предлагают более низкие купоны и потенциал для инвесторов получить прибыль от роста акций. Это что-то вроде нахождения в выигрыше с обеих сторон, мои друзья.
А теперь поговорим о впечатляющем предложении Nio. Они установили цену на две серии облигаций в долларах, которые зрелые только в 2029 и 2030 годах. И просто представьте, купон может достигать 4.625%! Кажется, будто они просят инвесторов взять их деньги. Но вот в чем дело, акции Nio в Гонконге получили сильный удар, снизившись на целых 14% всего за один день. Почему, спрашиваете вы? Похоже, что привлекательность премии за конверсию предлагаемой в этих облигациях была слишком соблазнительна для некоторых инвесторов. Они решили продать свои акции и сесть на поезд облигаций с правом конвертации. Верно ли они поступили? Кому нужны акции, когда у вас есть купоны и выплаты основной суммы по облигации, правильно?
Наш друг Стивен Лунг из UOB Kay Hian Hong Kong Ltd прекрасно описывает ситуацию, когда говорит: "Выпуск облигаций с правом конвертации на ущерб падению акций указывает на необходимость компании привлечь средства". Ах, сладкий запах отчаяния в воздухе. Это для меня, как музыка.
Итак, мои дорогие читатели, пристегнитесь и готовьтесь к еще большему количеству этих сумасшедших финансовых событий. В этом мире растущих процентных ставок и нестандартных финансовых инструментов все возможно. И кто знает, может однажды даже я, Скрудж МакКряк, решу попробовать себя в этой лихорадке с облигациями с правом конвертации. Но пока я просто посижу, посчитаю свои миллиарды и наслажусь шоу.
Это был Скрудж МакКряк, до встречи в следующем захватывающем финансовом приключении. Оставайтесь с нами, друзья!
2 минуты
20 сентября 2023