167 подписчиков
А теперь комментарий от редакции.
1) СВО стоит денег. Восстановление новых территорий тоже будет стоить денег. Поскольку с экспортом сложности (дорогая логистика и высокие дисконты), даже повышение цен на нефть не даёт нужного эффекта. А импорт, наоборот, наладился и бодро себе шагает - но дороже, чем раньше, поскольку надо платить посредникам.
Поэтому рубль будет плавно снижаться (у меня прогноз 110 на весну, но то такое).
2) Чтобы снижение рубля при высоком импорте не превращалось в праздник инфляции, ЦБ будет ограничивать спрос путем сокращения доступных денег в экономике, повышая ставку. Причём, сами-то деньги никуда не деваются, вопрос лишь в их цене. Мы сегодня с одним банком обсуждали equity financing, так там условия шоколадные (нет), но ставка 17%. Я такого давно не видел.
То есть, для обслуживания все возрастающего в стоимости долга необходим либо его низкий уровень, либо рост цен. Рост цен приведёт к снижению спроса - то, что доктор прописал.
Резюме подвёл ещё ДАМ в свое время:
Около минуты
15 сентября 2023