20,2 тыс подписчиков

💬 Обучающий пост: Что означает номер в названии ОФЗ? Часть 1\3.

По названию ОФЗ можно сразу понять, к какому классу бумаг относится конкретный выпуск. Существуют четыре основные категории гособлигаций, которые можно различать по номерам. Расскажем, как это делать

Что означают эти 5 цифр?

Первые 2 цифры в номере ОФЗ указывают на класс облигации. На июль 2023 г. на бирже обращаются четыре класса ОФЗ:

🔹 ОФЗ-ПД (постоянный доход) — номера начинаются на 25 и 26

🔹 ОФЗ-ПК (переменный купон) — номера начинаются на 24 и 29

🔹 ОФЗ-ИН (индексируемый номинал) — номера начинаются на 52

🔹 ОФЗ-АД (амортизируемый доход) — номера начинаются на 46

Следующие 3 цифры представляют из себя порядковый номер, присваиваемый Минфином — эмитентом ОФЗ. Чем больше номер, тем позже была выпущена ОФЗ. Этот номер никак не связан с годом выпуска или годом погашения, как в некоторых других бумагах.

Остановимся подробнее на каждом классе ОФЗ.

♦️ ОФЗ с постоянным доходом (ПД)

Это обычные классические ОФЗ, у которых размер купона остается постоянным на протяжении всего срока жизни бумаги. Он указывается при выпуске ОФЗ в процентах от номинала. Номинал одной ОФЗ равен 1000 руб. для всех выпусков.

Например, по выпуску 26232 купон составляет 6% в год. Купон начисляется каждые 182 дня. Это значит, что по облигации будет выплачиваться 6%*1000*(182/365) = 29,92 руб. раз в полгода. Эти купоны владелец будет получать до погашения ОФЗ.

Номера ОФЗ-ПД начинаются со следующих цифр

🔹 25 — ОФЗ-ПД с погашением до 5 лет

🔹 26 — ОФЗ-ПД с погашением до 30 лет

ОФЗ-ПД — универсальные и наиболее ликвидные ОФЗ, которые можно покупать в тех случаях, когда надежность важнее, чем высокая доходность. Их можно рассматривать как альтернативу депозиту.

♦️ ОФЗ с переменным купоном (ПК)

Купон ОФЗ-ПК все время изменяется и зависит от ставки RUONIA. Это ставка по однодневным кредитам на межбанковском рынке, которая примерно равна ключевой ставке. Купон по ОФЗ-ПК определяется, как средняя RUONIA за купонный период плюс премия.

Если средняя RUONIA за полгода составила 7%, а премия зафиксирована на уровне 1,5%, то полугодовой купон будет равен (7%+1,5%) * 1000 / 2 = 42,5 руб.

Купоны по выпускам 29006, 29007, 29008, 29009 и 29010 следуют за RUONIA c 6-месячный лагом и включают в себя премию к ставке. Это делает их сложными для оценки. Начинающим инвесторам они не рекомендованы.

Все остальные выпуски (по состоянию на июль 2023 г.) следуют за RUONIA c минимальным лагом в 7 дней без премии. Упрощенно можно считать, что доходность за период владения будет чуть ниже ключевой ставки.

Например, по выпуску 29014 купон начисляется через 91 день (4 раза в год). В дату выплаты 28 июня 2023 г. купон был определен, как средняя ставка RUONIA за период с 22 марта по 21 июня, и составил 7,22%.

Номера ОФЗ-ПК начинаются со следующих чисел:

🔹 24 — ОФЗ-ПК до 5 лет

🔹 29 — ОФЗ-ПК до 30 лет

За счет привязки к RUONIA цены на ОФЗ-ПК очень слабо реагируют на изменения процентных ставок и очень мало отклоняются от номинала. Эти бумаги отлично подходят для консервативных инвестиций на короткий срок, в том числе для временной парковки капитала в период отсутствия инвестиционных идей.

#облигации #обучающийпост #обучение #офз

2 минуты

16 сентября 2023

221 читали