803 подписчика
Денежная база в узком определении (>90% это нал)
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги и
остатки на счетах обязательных резервов в Банке России.
В августе ускорился рост наличной базы, > 30% годовых.
Рост денежной массы способствует ослаблению рубля и поддерживает фондовый рынок.
На поднятии ставки ЦБ России до 12% и на мерах валютного контроля рубль укрепился с 103 до 93 и вырос RGBI,
это был отскок, а не разворот.
Напоминаю, продал валютные инструменты по 100+ руб./$ и опять купил по 94.
Объективнее М2 (доступные для платежа собственные средства плюс депозиты).
Пользуюсь официальными данными с сайтов ЦБ России и ФРС,
официальные данные публикуют раз в месяц и с задержкой.
Последние данные по М2:
в США за год падение денежной массы М2 на 4%, в России - рост 25%.
Обратите внимание на углы наклона кривых М2 в России и в США.
Думаю, что
рост денежной массы поддерживает фондовый рынок России, поэтому в России коррекция в форме боковика.
Около минуты
26 августа 2023