46 подписчиков
Растущий акционерный рынок электромобилей, по мнению Чаноса, является опасным «несбалансированным» коротким пунктом.
VinFast Auto Ltd., стартап по производству электромобилей, наблюдает за удивительным ростом своих акций, приводящим к капитализации рынка, превышающей Citigroup Inc. Однако известный короткий продавец Джим Чанос считает оценку акций "безумной". Но вот подвох: только 1% акций VinFast доступны для торговли, что затрудняет и делает дорогостоящим заимствование для коротких продавцов. Это ограниченное предложение вызвало непредсказуемые колебания стоимости акций, позволив ей превзойти General Motors Co. и Ford Motor Co. по размеру. Несмотря на плохие отзывы о продукции компании и проблемы в ее деятельности, очень сложно предугадать возможное снижение.
Акции VinFast выросли на 53% в четверг, достигнув максимума в $56.75 с рыночной капитализацией выше $120 миллиардов. Аналитик Maybank Тайлер Мань Дунг Нгуен не рекомендует коротировать акции, указывая, что это может быть не лучшей торговой стратегией. Тем временем, представитель VinFast отказался комментировать рыночные движения.
Самый богатый человек Вьетнама, Фам Нат Вунг, контролирует 99% акций VinFast через свою холдинговую компанию Vingroup JSC. Компания стала публичной после слияния с компанией по приобретению со специальной целью Black Spade Acquisition Co., основанной казино-магнатом Лоуренсом Хо. Короткие продавцы, поставившие на понижение акций VinFast, уже накопили почти $1 миллион убытков на бумаге с момента закрытия сделки.
С таким маленьким предложением и отсутствием крупных институциональных инвесторов, предложение для коротких продавцов ограничено, что приводит к трехзначным комиссиям за доступные акции. Инвесторы, знакомые с слияниями SPAC, не должны удивляться волатильности VinFast, так как большинство акционеров обычно обменивают свою долю на возврат денег, уменьшая количество доступных акций для торговли.
Несмотря на этот фурор, фундаментальные показатели VinFast остаются под вопросом, и его оценка превышает 400 компаний в индексе S&P 500, включая Citigroup Inc. и Gilead Sciences Inc. Компания ожидает достижения точки безубыточности к концу 2024 года, но профессионалы относятся к этому скептически. Октай Каврак, стратег по продукту в Leverage Shares, замечает, что профессионалы не стали бы заниматься VinFast ни за какие деньги.
В заключение, хотя акции VinFast продолжают стремительно расти, кажется, что это рискованный шаг для коротких продавцов. Ограниченное предложение и непредсказуемая природа акций делают их вызовом для инвестиций. Но, эй, кто я такой, чтобы судить? Может быть, под всей этой волатильностью скрыта что-то ценное. В конце концов, деньги говорят, и я - самый богатый селезень в мире, Скрудж МакКряк!
2 минуты
24 августа 2023