75 подписчиков
Мультипликатор P/S: что нужно знать❓
В прошлый раз мы разобрали самый известный мультипликатор — P/E. Но что, если чистая прибыль отрицательна или нестабильна? На помощь приходит соотношение стоимости (price) и выручки (sales) — мультипликатор P/S.
🔎 Для чего используется
Мультипликатор P/S позволяет оценить перспективы бумаг компании.
Общее правило: чем ниже P/S, тем лучше. Это значит, что выручка компании высокая, а её акции недооценены. Такие акции, скорее всего, вырастут в цене и потенциально могут дать хорошие дивиденды.
Для российских компаний в норме значения P/S не превышают 2, но они могут быть значительно выше — например, в IT или у быстрорастущих компаний.
Важно отметить: только мультипликатора P/S недостаточно для оценки инвестиционной привлекательности компании. Необходимо учитывать несколько мультипликаторов и другие показатели, например ликвидность активов, долговую нагрузку.
🧮 Как рассчитывается
Рассчитывать индекс правильно в тот день, когда компания опубликовала годовую финансовую отчетность. Брать меньший период смысла нет: на показатель могут повлиять, например, сезонные колебания. В отчёте, официальном пресс-релизе или новости на сайте компании нас интересует показатель выручки по МФСО (IAS). Это знаменатель дроби (S).
Числитель (P) — размер капитализации компании. Его можно взять опять же из МФСО или рассчитать самостоятельно. Для этого нужно знать котировки акций компании на Мосбирже на день публикации отчёта и количество акций (обыкновенных и привилегированных в сумме). Затем нужно перемножить эти величины.
Разделив числитель на знаменатель, получаем мультипликатор P/S.
👉Следующий мультипликатор, который мы обсудим на канале, — справедливая стоимость (EV).
1 минута
24 августа 2023