2304 подписчика
🇺🇸 Высокие ставки в США. Влияют ли они на реальную экономику?
В 2023 году обанкротилось более 400 корпораций. Корпоративные банкротства растут самыми быстрыми темпами с 2010 года (если не считать пандемию) и вдвое превышают уровень прошлого года.
В этом году 16 компаний с обязательствами более $1 миллиарда подали заявление о банкротстве. Среди наиболее заметных — розничная сеть Bed Bath & Beyond и Silicon Valley Bank .
Что дальше?
Во многих отношениях американские корпорации оказались устойчивыми, несмотря на резкий рост стоимости заимствований и экономическую неопределенность.
Частично это можно объяснить более высокой, чем ожидалось, прибылью в 2022 году. В то время как некоторые компании сократили расходы, другие подняли цены в условиях инфляции, создав резервы для растущих процентных платежей. Тем не менее, прибыль S&P 500 начала замедляться в этом году, упав более чем на 5% во втором квартале по сравнению с прошлым годом.
Во-вторых, структура корпоративного долга сильно отличается от той, что была до глобального финансового кризиса. Многие компании после кризиса застряли в долгах с фиксированной процентной ставкой на более длительные периоды времени. Сегодня примерно 72% рейтингового корпоративного долга США имеют фиксированные ставки .
В то же время банки становятся более изобретательными в своих кредитных структурах, когда компании попадают в беду. Была зафиксирована рекордная активность по «расширению и изменению» некоторых типов корпоративных облигаций. Реструктуризация долга позволяет компаниям продолжать свою деятельность.
Плохая новость заключается в том, что во время пандемии корпоративный долг увеличился, и в конечном итоге срок погашения этого долга, вероятно, наступит с гораздо более высокими затратами и с более серьезными последствиями.
1 минута
24 августа 2023