19 подписчиков
Еженедельный обзор экономической ситуации в США от Андрея Волкова 👨🏫 от 26.08.2023
#aspct_analytics
В эти выходные проходил экономический симпозиум в Джексон-Хоул. Год назад глава ФРС Джером Пауэлл выступая на нем заставил рынки вздрогнуть, пообещав что инфляция будет возвращена к таргету, невзирая на последствия для экономики. Приоритеты тогда были расставлены следующие:
🔹снижение инфляции первым делом
🔹вторая по значимости цель - предотвратить по возможности рост безработицы
🔹ну, а экономическим ростом если что, можно будет и пожертвовать
🧐По прошествии года можно подвести итоги. Инфляция снизилась за это время на 2/3, безработица держится на рекордно низком уровне, а экономика продолжает рост. И даже индекс S&P500 сейчас заметно выше локального минимума который был достигнут как раз перед прошлым съездом в Джексон Хоул. ФРС явно справляется с поставленной задачей 👍.
🚀В общем уже понятно, что экономика США справится с очередным испытанием и выйдет из него сильнее чем была. Но инвесторам в акции американских кампаний обольщаться не стоит. Встречный ветер высоких ставок все больше и больше оказывает влияние на рост экономики. И, да, уже сейчас на наших глаза спор о том, насколько поднимать ставку превращается в спор о том, как долго ее стоит удерживать на текущем уровне. Но переход к циклу снижения ставки будет еще не скоро, а основной удар по отчетности кампаний обычно приходится в момент когда ставку уже начинают снижать.
Поэтому я по прежнему сохраняю свой прогноз о будущей коррекции на рынке США и предлагаю инвесторам просто накапливать валютный кэш в момент очередного укрепления рубля и не торопиться переводить его в акции кампаний. Тем более, что ближайшее время произойдет разворот монетарной политики ФРС и тот кто успеет в этот момент купить US Treasuries сможет неплохо заработать на самых надежных в мире облигациях.
1 минута
30 августа 2023