1119 подписчиков
⛴ Совкомфлот поплыл на фрахте
Совкомфлот
МСар = ₽271 млрд
📊Итоги 2 квартала
- выручка: $588 млн (-11% к 1 кварталу 2023 года здесь и далее);
- EBITDA: $414 млн (-9%);
- чистая прибыль: $210 млн (-27%);
- чистый долг: $536 млн (-17%).
🚀 Поскольку компания предпочла не сравнивать результаты с прошлым годом, нам остается сопоставить результаты двух кварталов.
🔸Сразу бросается в глаза, что финансовые показатели просели по всем фронтам. Но это абсолютно логично!
📌Что с финансами?
До 2022 года можно было прогнозировать, сколько компания заработает, потому что были ориентиры (бенчмарки) – мировые цены, к которым привязаны ставки российского фрахта.
🔸Мы в MP полагаем, что российские ставки фрахта как минимум в 1,5 раза выше мировых – все-таки возить российскую нефть в нынешнее время очень рискованно,западные компании ушли, и альтернатив Совкомфлоту практически нет.
🔸Если посмотреть на мировые бенчмарки, ставки фрахта пошли вниз, с пиков четвертого квартала 2022-го и первого квартала 2023-го. Российские ставки, какими бы они ни были, тоже пошли вниз во втором квартале.
📌Что с флотом?
Компания нигде не комментирует, сколько у нее сейчас танкеров. Однако у Совкомфлота есть и возможность для покупки новых судов, и деньги на это.
📌Что с дивидендами?
Компания заявила, что сохраняет приверженность политике по выплате 50% дивидендов от скорректированной чистой прибыли по МСФО в рублях. Она за полгода составила ₽42,6 млрд.
🔸Аналитики MP не ожидают от компании промежуточных дивидендов, потому что Совкомфлот исторически платил раз в год.
#грузы #Совкомфлот #отчет
1 минута
29 августа 2023