7311 подписчиков

ТМК выпустил отчет за 1 пол. 2023 года

Первый металлург выпустил финансовую отчетность. К слову, «ТМК» выпускал также отчет за 1 пол. 2022 года, но результаты за весь 2022 год не выпускал.

Основные моменты:

🔸 Выручка снизилась на 7,3% по сравнению с прошлым годом. Это связано с уменьшением продаж труб на 12%.

🔸 EBITDA выросла аж на 50%. Компания смогла сократить себестоимость и повысить эффективность бизнеса.

🔸 Чистая прибыль выросла на 38%.

🔸 Долговая нагрузка «ТМК» снизилась, Чистый долг/EBITDA составит 1,61х, что ниже целевого значения в 2,5х.

Так как «ТМК» раскрыл показатель Чистый долг/EBITDA LTM, можно посчитать, какая EBITDA была во 2-м полугодии 2022 года. Она примерно на уровне 1 пол. 2023 года.

Таким образом текущий мультипликатор EV/EBITDA компании 3,1х, это исторически дешево. Но если посмотреть на график, то так и не скажешь. ТМК вырос на 200% с начала года. В подобных историях для того, чтобы закрепиться после такого роста, нужны стабильно высокие финансовые показатели. Пока компания это демонстрирует уже на протяжении 2-х лет. Немаловажный фактор — дивиденды. Конечно, с такой ценой дивидендов под 20% уже не будет. Но за второе полугодие вполне смогут заработать еще 12-13 руб. И доходность за 2023 год получится 11%.

1 минута

29 августа 2023

210 читали