46 подписчиков
ФРС может закончить повышение ставок, но есть ещё одна стратегическая мера, которая всё ещё представляет большой риск для акций.
ФРС может закончить повышение ставок, но не торопитесь, друзья! Есть еще одно политическое решение, которое все еще представляет большой риск для акций. О, эти хитроумные банкиры со своими планами сокращения балансов! ФРС беспощадно сокращает свой баланс на целых 900 миллиардов долларов за последний год, и они не собираются останавливаться.
По данным исследования Неда Дэвиса, эта «осушающая» ликвидность представляет риск для акций. Активы риска обожают свою ликвидность, знаете ли. Это их кровь, их причина для существования. И вот появляется ФРС и забирает все это, словно упрямый старый Скрудж. Но я с ним могу сопереживать!
Теперь поговорим о цифрах. С июня 2022 года ФРС сократила свой баланс на 900 миллиардов долларов, снизив его до ничтожных 7,6 триллиона долларов. И поверьте мне, это было бы еще больше, если бы они не внесли 400 миллиардов долларов, чтобы уладить некий региональный банковский кризис. Говорят, оказались в финансовой буре!
Итак, как они это делают? Они позволяют зреть государственным облигациям и ипотечным займам, а затем не вкладывают полученные средства обратно. Это как будто они говорят: "Извините, рынки, но нам нужна эта ликвидность для себя". Я почти слышу крики фондового рынка, умоляющего о пощаде.
Но подождите, это еще не все! ФРС продолжает сокращать свой баланс на 80 миллиардов долларов в месяц. И угадайте, акции обычно показывают хорошие результаты, когда происходит ровно противоположное. Удивление, удивление! Как будто у вселенной есть свое извращенное чувство юмора.
Теперь, не волнуйтесь, если ФРС приостановит свой цикл повышения процентных ставок позже в этом году. Их программа сокращения баланса все еще активна, и они не показывают никаких признаков остановки. Это как будто они нацелены высосать всю жизнь из фондового рынка.
И не забудьте про экономику. Эта штука с сокращением баланса сокращает резервы банков, что означает, что у банков будет меньше денег для игр. А меньше денег означает меньше кредитов и инвестиций. Это как никогда не кончающийся цикл финансового стеснения.
Итак, мои дорогие подписчики, будьте готовы к некоторым турбулентностям на фондовом рынке. ФРС может играть роль Гринча, но мы просто должны подождать и увидеть, смогут ли их сжатие политики сбить со строя ралли фондового рынка в этом году. А пока держитесь крепко за свои кошельки, друзья.
Оригинальная статья на Business Insider: Они пытаются вытащить жизнь из фондового рынка, но получится ли у них? Время покажет.
2 минуты
11 августа 2023