46 подписчиков
Аукцион казначейских облигаций США сроком на 30 лет указывает на слабый спрос, завершая неделю больших продаж.
Американские казначейские облигации ощущают накал, поскольку рынок борется с последней серией продаж долга на этой неделе. Знаете, это похоже на попытку пропустить верблюда через глаз иглы. Это не просто, особенно когда на кону стоят облигации на сумму 23 миллиарда долларов сроком на 30 лет. И позвольте сказать вам, спрос на эти облигации не выглядит слишком сильным. Я имею в виду, их пришлось продать со ставкой доходности 4,189%, самой высокой с 2011 года! Это как продавать воду в пустыне по премиальной цене. Но знаете что? Даже с такой высокой доходностью, основные дилеры должны были взять самое большое количество облигаций с февраля. Ой! Это должно сильно болеть.
Теперь, эта аукцион был настоящим испытанием для рынка, потому что эти долгосрочные облигации обычно поглощают пенсионные фонды и страховщики. Но, кажется, они потеряли аппетит. Может быть, они на диете или что-то в этом роде. Или может быть, они просто не уверены, что правительство США сможет справиться с дефицитами. Я имею в виду, кто может их винить? Это как наблюдать, как ребенок съедает целый торт и просит еще. Это просто неподъемно.
Но эй, согласно Грегори Фаранелло, главе отдела торговли и стратегии по американским ставкам AmeriVet Securities, это просто "переваривание возврата." Знаете, как когда вы съедаете слишком много на День Благодарения и вам нужно немного времени, чтобы все уложилось. И с более высокими краткосрочными доходностями по государственным облигациям требуется меньшее время для их погашения. Это выгодно, верно?
Теперь, я не знаю, как насчет вас, но все это неожиданно застало Субадру Раджаппу, главу стратегии по американским ставкам в Societe Generale, врасплох. Она сказала, что недостаточно "реального участия денег." Наверное, все эти инвесторы слишком заняты попиванием маргарит на пляже, чтобы беспокоиться о покупке этих облигаций. Можно ли их винить? Я предпочел бы плавать в бассейне из золотых монет, точно также, как вы.
Но подождите, здесь есть еще! Слабость после аукциона распространяется по рынку словно лесной пожар. Доходности растут, и трейдеры говорят о фокусе на середине кривой государственных облигаций. Это как новая горячая тенденция, о которой все говорят. И знаете что? Рынок все еще считает, что есть шанс на повышение процентной ставки ФРС позже в этом году. Я имею в виду, почему бы и нет? Давайте держать всех в напряжении.
Итак, вот вам, друзья. Рынку трудно справиться с этими продажами долга, и это вызывает серьезные потрясения. Но знаете что? Мне все равно. Я просто сижу здесь в своем денежном бункере, считая золотые монеты и смеясь на полную катушку до банка.
2 минуты
11 августа 2023